De baleias a fragmentos de prata — Análise do caso de quase 60 milhões de dólares liquidados em 47 dias por 麻吉大哥

Durante uma tempestade de liquidações em novembro, a carreira de trading do lendário personagem do mundo cripto 麻吉大哥（黃立成） chegou a um fim dramático. Do auge ao fundo do poço, em apenas 47 dias, uma experiência de trading de alto risco que durou cinco meses terminou com perdas totais.

**Momento de auge: o sonho de lucros flutuantes em setembro**

Voltando a meados de setembro, a conta de 麻吉大哥 numa plataforma de trading perpétuo atingiu um recorde histórico de quase 60 milhões de dólares. Naquele momento, ele tinha um lucro flutuante de 44,84 milhões de dólares, com uma posição de compra alavancada 25x, tornando-se um dos maiores investidores do mercado. Na atmosfera do mercado na época, esse desempenho foi suficiente para atrair a atenção de toda a comunidade on-chain.

No entanto, essa glória escondia uma vulnerabilidade fatal. A alta alavancagem e as apostas unilaterais concentradas eram como dançar à beira de um precipício — cada movimento do mercado poderia mudar completamente o cenário.

**Virada e o ciclo vicioso de reforçar posições na espiral da morte**

A correção de mercado em outubro quebrou a calmaria. Com a queda do preço das criptomoedas, 麻吉大哥 enfrentou o dilema comum a todos os traders com alta alavancagem: cortar perdas ou continuar comprando na baixa para reverter a situação?

Ele escolheu a segunda opção — reforçar posições repetidamente. A cada queda de preço, ele investia mais fundos para reduzir o custo médio, tentando virar o jogo com aumentos de posição. Essa estratégia virou uma aposta no mercado em baixa, onde cada queda destruía uma parte de seu capital. Reforçar→queda→reforçar→queda, mergulhando na clássica espiral da morte.

**Luta final e liquidação**

Em 4 de novembro, quando 麻吉大哥 abriu uma posição de compra de 100 ETH com 25x de alavancagem, restando apenas 16.700 dólares, isso já não era uma decisão racional, mas uma aposta desesperada.

Não surpreendentemente, 24 horas depois, a liquidação aconteceu novamente. Na madrugada de 5 de novembro, seu saldo na conta caiu para apenas 1.718 dólares. Os 60 milhões de dólares em ativos evaporaram em menos de dois meses. Com o capital de 15 milhões de dólares destruído, o antigo gigante do mercado agora só tinha alguns fragmentos de prata.

Sobre isso, 麻吉大哥 deixou uma frase tranquila nas redes sociais: "Só quero ter sido feliz" (Was fun while it lasted).

**Aviso do mercado**

Este caso não é isolado. Todos os dias, histórias semelhantes acontecem em plataformas de trading ao redor do mundo, com protagonistas e detalhes diferentes. A tentação e a destruição do trading com alta alavancagem muitas vezes acontecem em um instante, e alavancagens de 5x, 10x ou até 25x ampliam tanto os lucros quanto os riscos.

Quando o mercado sofre oscilações contínuas e a estratégia de reforçar posições é colocada à prova, sem uma gestão de risco adequada e preparação psicológica, até traders experientes podem não escapar. A história de 麻吉大哥 serve de alerta a todos os participantes: enquanto buscam lucros, nunca devem negligenciar a importância do controle de riscos.