Meio trilhão de razões: por que o domínio dos chips de IA da Nvidia está a criar as melhores ações para comprar

O $500 Bilhão de Elefantes na Sala

Quando o CEO da Nvidia Jensen Huang subiu ao palco na Conferência GTC de outubro em Washington, D.C., ele revelou um número que enviou ondas de choque por Wall Street: $500 bilhões em pedidos em backlog para as arquiteturas de GPU Blackwell e Rubin, que estão por vir. Mas aqui está o truque — toda esta linha de receita deve materializar-se dentro de apenas cinco trimestres. O mercado reagiu rapidamente, impulsionando a avaliação da Nvidia além de $5 triliões, um marco que reforça o quão transformador se tornou a procura por chips de IA.

De Gráficos a Potência de IA

É fácil esquecer que a Nvidia (NASDAQ: NVDA) começou como uma empresa de placas gráficas direcionada a entusiastas de videojogos. Avançando três anos na revolução da IA, a empresa reinventou-se completamente como a espinha dorsal da infraestrutura de inteligência artificial. A sede de GPUs da Nvidia tem sido implacável, alimentando um ciclo virtuoso onde lucros recorde financiam o desenvolvimento de arquiteturas de chips ainda mais sofisticadas.

Antes do boom da IA, a Nvidia gerava menos de $30 bilhão em receita anual em toda a empresa. Hoje, a sua divisão de centros de dados sozinha está a arrecadar mais do que isso por trimestre. Isso não é apenas crescimento — é uma transformação completa do negócio que capturou aproximadamente meio trilhão de dólares em procura de curto prazo.

Analisando os Detalhes

Agora, antes de começar a tomar decisões de investimento, vale a pena entender o que a equipa financeira da Nvidia esclareceu após o anúncio bombástico de Huang. A cifra de $500 bilhões não é uma orientação financeira oficial, e a própria equipa da empresa ofereceu algumas nuances importantes.

Aproximadamente 30% da procura por Blackwell citada já se relaciona com chips já entregues, o que significa que a Nvidia já reservou uma fatia significativa dessa receita. Além disso, a oportunidade total endereçável não se limita apenas ao Blackwell e Rubin — produtos de rede da Nvidia, como InfiniBand e NVLink, também representam uma parte. Quando se consideram esses detalhes, os analistas do setor estimam que o backlog ajustado esteja mais próximo de $307 bilhões, a ser reconhecido nos próximos 12 meses ou mais (, salvo quaisquer grandes interrupções na cadeia de abastecimento ou recuos de capex por parte dos clientes).

O Panorama Geral para Investidores de Longo Prazo

A verdadeira lição dos comentários de Huang não é necessariamente o timing preciso do reconhecimento de receita — é o que a escala deste backlog revela sobre a procura estrutural por infraestrutura de IA. Quando analistas de venda compilam previsões de lucros, muitos parecem subestimar o quão agressivo se tornou o ciclo de gastos de capex para IA.

A trajetória de crescimento da Nvidia agora sugere que a empresa está prestes a superar as expectativas de consenso nos próximos anos. Com um índice P/E futuro de 30, essa avaliação não parece exagerada quando se considera a expansão explosiva dos centros de dados que se avizinha. A expansão da rentabilidade deve continuar a sustentar essa linha de vendas, criando condições onde investidores orientados para o crescimento continuam a aumentar posições.

Para aqueles que avaliam quais ações comprar como parte de uma estratégia de longo prazo, a Nvidia apresenta um caso convincente: uma empresa com procura validada, um roteiro de produtos líder na indústria e uma posição de mercado que parece difícil de desafiar. Seja mantida como uma posição tecnológica central ou como uma exposição satélite à IA, a Nvidia permanece altamente relevante para investidores que apostam na continuidade do desenvolvimento da infraestrutura de IA.