Previsão de Mercado para os Próximos Cinco Anos: Quais Três Gigantes Poderiam Superar a Tesla?

O Disruptor de IA que Está Discretamente Remodelando as Avaliações de Mercado

Quando olhas para a Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), a primeira coisa que te chama a atenção é a avaliação — 173x os lucros projetados para o próximo ano. Em teoria, parece “sobrevalorizada”. Mas, ao aprofundar, a história muda completamente.

A empresa cresceu a sua receita dos últimos 12 meses de menos de $1 bilhão em 2020 para quase $3,9 bilhões atualmente. No último trimestre sozinho? Crescimento de receita de 63% ano após ano, aliado a um lucro operacional que mais que triplicou. O que torna tudo isso ainda mais convincente é a estrutura de custos da Palantir — principalmente despesas fixas que não aumentam proporcionalmente com o crescimento da receita.

Aqui está por que isso importa para a previsão de mercado: Software de inteligência artificial é caro de construir uma vez, mas extremamente barato de replicar. O mercado endereçável também é enorme — atualmente, apenas cerca de 10% das empresas nos EUA usam ferramentas de decisão baseadas em IA. A Straits Research projeta que esse mercado global crescerá a uma taxa de 20% ao ano até 2033. Com uma capitalização de mercado de $400 bilhão hoje, a Palantir ainda tem um enorme espaço para crescer e potencialmente superar a avaliação atual de $1,4 trilhão da Tesla.

O Poder de Varejo Não Glamouroso que Ninguém Está Observando

Walmart (NYSE: WMT) pode parecer um candidato estranho para ultrapassar a Tesla. Com uma capitalização de mais de $800 bilhões, ainda fica bastante atrás. Mas considere a qualidade da execução que a maioria dos investidores negligencia.

Não se trata de um crescimento chamativo — é uma lucratividade implacável e previsível. A empresa reduziu seu número de ações de mais de 13 bilhões em 2000 para menos de 8 bilhões hoje, aumentando o lucro por ação de $0,40 para mais de $2,60. Isso representa um aumento de 345% no preço das ações desde 1999, ou quase 600% quando dividendos reinvestidos são considerados.

A transformação que está acelerando hoje é o verdadeiro diferencial. O Walmart está evoluindo de um varejista puro para uma plataforma de estilo de vida e tecnologia. Sua rede de publicidade ( via Walmart.com e o ecossistema de smart TVs da Vizio), ofertas de marca própria premium, e o serviço de assinatura Walmart+ ( com mais de 20 milhões de assinantes pagantes, segundo estimativas da Morgan Stanley), estão criando novas fontes de receita que os varejistas tradicionais não conseguem igualar. Essa máquina de mover lentamente, mas com força, se acumula ano após ano sem precisar de avanços revolucionários.

A História de Sucessão da Buffett que Está Sendo Subestimada de Forma Dramática

A ação da Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B) tem estado sob pressão desde que Warren Buffett anunciou sua aposentadoria, mas a reação do mercado revela um entendimento fundamentalmente equivocado.

A verdadeira vantagem competitiva não é Buffett sozinho — é a estrutura da Berkshire. Parte seguradora, parte firma de private equity, totalmente livre das limitações tradicionais de uma entidade. O mecanismo de “float” que Buffett popularizou é a chave: a empresa arrecada prêmios de seguro antecipadamente, mas paga as indenizações depois, gerando bilhões em capital de investimento praticamente sem custo.

O novo CEO Greg Abel entende completamente essa arquitetura e não vai interromper o que funciona. Mais importante, a Berkshire atualmente possui $382 bilhões em caixa disponível, sem necessidade urgente de investir imediatamente. Nos próximos cinco anos, esse capital quase certamente será investido em ativos de alta qualidade em grande escala — um catalisador que o mercado ainda não precificou.

Com uma avaliação de $1,1 trilhão, a Berkshire ainda precisa crescer cerca de 25% para igualar a avaliação atual da Tesla. Com uma alocação de capital adequada e continuidade na excelência operacional, atingir esse patamar em cinco anos não é otimista — é provável. O mercado reconhecerá isso à medida que a incerteza na sucessão diminuir.

Por que Essa Previsão de Mercado Faz Realmente Sentido

O fio condutor que conecta esses três exemplos? Excelência operacional, mercados endereçáveis massivos e catalisadores que o mercado atualmente subvaloriza ou ignora. A Tesla transformou sua indústria, mas essa mesma transformação de mercado está agora acontecendo em plataformas de IA, evolução do varejo e conglomerados financeiros.

Previsões de mercado para cinco anos são sempre arriscadas, mas a história mostra que as empresas que parecem “monótonas” ou “sobrevalorizadas” em tempo real frequentemente se tornam as maiores vencedoras da era. Esses três podem ser os próximos.