O "Speed Meme" é real: como o XRP acabou de ultrapassar o Bitcoin e o Ethereum na CME

Quando o CME Group anunciou que o seu complexo de futuros de criptomoedas ultrapassou $30 mil milhões em interesse aberto notional pela primeira vez, a manchete foi monumental. Mas enterrado mais profundamente estava o reviravolta na história que tem os traders a falar: os futuros de XRP tornaram-se o produto mais rápido de sempre a atingir $1 mil milhões em interesse aberto na plataforma — e fizeram-no em aproximadamente três meses, deixando o BTC e o ETH na poeira.

Velocidade de Ataque do XRP

A linha do tempo conta a história. O CME aprovou os futuros de XRP a 19 de maio, e até 25 de agosto, o contrato tinha ultrapassado o limiar de $1 mil milhões. São 98 dias. Para contexto, o bitcoin e o ether levaram consideravelmente mais tempo a atingir o mesmo marco quando estavam em fases de adoção comparáveis no CME. Isto não é apenas mais rápido incrementalmente — é uma aceleração significativa na velocidade de adoção institucional.

Até 18 de agosto, o interesse aberto dos futuros de XRP tinha atingido um pico de mais de 6.000 contratos, com mais de 251.000 contratos negociados ao longo de três meses, gerando um volume notional de $9,02 mil milhões. A consistência destes fluxos — com uma média de aproximadamente $143,2 milhões diários — aponta para uma participação institucional genuína, não picos ocasionais impulsionados por hype.

Porquê a Velocidade?

A arquitetura do produto importa. O CME lançou futuros de XRP em dois tamanhos: um contrato padrão de 50.000 tokens e uma variante micro de 2.500 tokens. Este design de dois níveis expandiu imediatamente a base de investidores acessível. Mais criticamente, a estrutura de liquidação em dinheiro ligada ao benchmark CF alinha-se perfeitamente com a infraestrutura de gestão de risco que as instituições já usam para bitcoin e ether na plataforma. Sem curva de aprendizagem. Sem atritos. Apenas adoção plug-and-play.

O próprio CME enquadrou o marco de $30 mil milhões como uma evidência de “madurez do mercado” e de “novos fluxos de capital”, uma linguagem que ressoa em todo o setor. Mas o ritmo recorde do XRP sugere algo mais específico: a procura regulada por exposição ao XRP — seja através de hedge, trades de basis ou apostas direcionais — acelerou-se mais rapidamente do que a bolsa tinha visto antes na sua história de derivados de criptomoedas.

A Questão da Durabilidade

O que importa a seguir: sustentabilidade. Um pico de um mês não significa nada; uma posição constante significa tudo. A fotografia de agosto, com mais de 6.000 contratos abertos três meses após o lançamento, combinada com o resumo de três meses de negociação, indica uma taxa de execução repetível, em vez de compras de novidade. Se essa base se mantiver ou crescer até ao outono, confirma que a adoção inicial evoluiu para uma posição institucional duradoura na maior bolsa regulada de derivados de criptomoedas do mundo.

Janela de Aprovação de ETF Spot a Apertar

Entretanto, a aprovação de ETF spot de XRP nos EUA está pendurada na balança. Grandes emissores — Grayscale, Franklin Templeton, Bitwise, WisdomTree, 21Shares e CoinShares — apresentaram versões alteradas do S-1, com prazos de decisão da SEC agrupados entre meados de outubro e final de outubro de 2025. O prazo de conversão da Grayscale está a 18 de outubro, enquanto a 21Shares e a CoinShares enfrentam decisões até 19 e 23 de outubro, respetivamente.

Os analistas da Bloomberg, James Seyffart e Eric Balchunas, atribuem uma probabilidade de 95% de pelo menos uma aprovação este ano, creditando o envolvimento sustentado da SEC como o principal motor. O consenso do mercado aponta para uma resolução entre meados e final de outubro.

Na altura de escrever, o XRP negociava a $1,90, refletindo a maior volatilidade da moeda em meio à antecipação regulatória e ao momentum dos futuros CME.