Mercado em baixa: Como lidar com um mercado em queda?

Introdução

O mercado financeiro está em constante mudança. Os preços sobem e descem – isso é normal. Mas quando os preços começam a cair de forma consistente e isso dura meses ou até anos, é chamado de mercado em baixa. Muitos traders, especialmente os iniciantes, têm medo de agir durante um mercado em baixa. Mas na verdade, não é tão assustador quanto parece – especialmente se você sabe o que fazer.

Um fato interessante sobre criptomoedas: embora o Bitcoin tenha estado predominantemente em uma tendência de alta ao longo de sua história, também teve vários mercados em baixa horríveis. Em alguns deles, o preço do BTC caiu mais de 80%, enquanto muitas alternativas perderam até mais de 90%. No entanto, todas elas se recuperaram.

O que acontece no mercado de urso?

O mercado em baixa é um período prolongado de queda dos preços, onde os investidores perdem confiança e há um pessimismo generalizado no mercado. Isso difere da queda de curto prazo – o mercado em baixa é normalmente um sintoma de uma recessão econômica mais profunda.

Quando os preços começam a cair, surge um medo humano. Muitos querem sair do mercado para reduzir perdas. Outros desejam garantir seus lucros. Isso cria um efeito dominó: a saída de um vendedor encoraja o próximo vendedor a sair também. O processo acelera, especialmente quando os comerciantes utilizam alavancagem. Uma grande perda cria um efeito cascata, resultando em quedas que se intensificam ainda mais.

Um ditado comum entre os traders é: “Subir as escadas, descer de elevador.” Isso significa que a alta dos preços pode ser lenta e gradual, mas a queda é abrupta e rápida.

Por que surgem os mercados de urso?

As causas do bear market são diversas:

Recessão e desaceleração do crescimento do PIB – quando a economia enfraquece, os lucros das empresas diminuem e os investidores começam a vender ações e criptomoedas.

Incerteza geopolítica – guerras, disputas comerciais e outras crises geram medo. Os investidores procuram ativos mais seguros, como dinheiro ou obrigações.

Bolhas de mercado e a sua ruptura – quando os ativos se tornam excessivamente caros (como a bolha Dot-Com em 2000 ), uma queda abrupta pode ocorrer muito rapidamente.

Aumento das taxas de juros – taxas de juros mais altas tornam o empréstimo mais caro e afetam negativamente o mercado.

Choques inesperados – por exemplo, a pandemia de COVID-19 em 2020 causou uma rápida queda do mercado devido ao medo e à incerteza.

Muitas vezes, esses fatores andam de mãos dadas. A crise financeira de 2008, por exemplo, surgiu da combinação de bolhas imobiliárias, práticas de empréstimo descuidadas e uma crise econômica global.

Mercado de Urso versus Mercado de Touro

A diferença é simples: em um mercado em alta, os preços sobem, enquanto em um mercado em baixa, os preços caem. Mas uma diferença importante: em mercados em baixa, pode haver longos períodos de consolidação, onde os preços se movem lateralmente dentro de um determinado intervalo. Nesse momento, a volatilidade é baixa e ocorrem poucas negociações.

A tendência de queda a longo prazo já não é atraente para a maioria dos investidores, por isso esse comportamento é comum em mercados em baixa.

Exemplos históricos com Bitcoin

O Bitcoin tem estado numa tendência crescente em termos macro desde o início da negociação – um dos melhores ativos nos mercados financeiros. No entanto, o BTC teve vários mercados em baixa severos:

2017-2019: O Bitcoin depois, quando subiu para cerca de 20 000 dólares no final de 2017, caiu mais de 84% no início de 2018-2019.

2020: O Bitcoin caiu mais de 70%, especialmente acentuadamente no primeiro trimestre de 2020 devido à pandemia de coronavírus. Esta foi a última vez que o BTC foi negociado abaixo de 5000 dólares.

2022: Depois de o Bitcoin ter atingido quase 69 000 dólares em 2021, com um crescimento de (1670% ), ele caiu mais de 77% para menos de 15 600 dólares em novembro de 2022.

De todos esses mercados de urso, o Bitcoin recuperou-se.

Como se comportar no mercado de urso?

O seu método depende do seu perfil de investimento e tolerância ao risco. Aqui estão as estratégias mais comuns:

Minimização de riscos

A maneira mais simples: venda parte dos seus ativos em troca de moeda estável. Se as quedas lhe causam desconforto, na verdade a sua posição era maior do que deveria ser. Calcular corretamente o tamanho é crítico.

Espera e mantém (HODLing)

Às vezes, a melhor estratégia é simplesmente esperar. Historicamente, o S&P 500 e o Bitcoin sempre se recuperaram dos mercados de criptomoedas. Se você tem um horizonte de anos ou décadas, um mercado em baixa não é necessariamente um sinal de venda.

Média de preços de compra (DCA)

Muitos respondem aos mercados de urso, comprando regularmente, independentemente do preço. Isso permite comprar mais quando os preços estão baixos, reduzindo o custo médio por unidade. Por exemplo: você compra 1 BTC por 100 000 dólares, ele cai para 80 000, então você compra outro – a média se torna 90 000.

Venda a descoberto e gestão de risco

Os traders experientes muitas vezes lucram com a queda dos preços através da venda a descoberto. Também pode ser utilizado para hedging – por exemplo, manter 2 BTC no mercado à vista e abrir ao mesmo tempo uma posição curta de 2 BTC para compensar as perdas.

Comércio contra a tendência

O risco é alto, mas alguns comerciantes estão à procura de “rallies de mercado em baixa” – correções de curto prazo que vão contra a tendência principal. Estes são notoriamente voláteis, uma vez que os comerciantes tentam prolongar a correção. No entanto, na maioria das vezes, a tendência de queda continua logo após. Na verdade, esta é uma estratégia muito arriscada.

Por que é chamado de mercado de urso?

O termo deriva da imagem mental de um urso que empurra para baixo com a pata dianteira – isso simboliza a queda. O mercado em alta, por outro lado, é um touro cujos chifres se movem para cima. Esses termos estão em uso desde pelo menos o século 19. Segundo uma teoria, “urso” vem do hábito da época, onde os comerciantes vendiam peles antes de realmente as possuírem – semelhante à venda a descoberto moderna.

Resumo

Os mercados em baixa surgem de fatores económicos, geopolíticos ou especulativos que minam a confiança dos investidores. Embora existam desafios associados, são uma parte natural dos ciclos de mercado. Com disciplina e planeamento, os traders podem proteger-se e até lucrar com a queda.

Muitos investidores simplesmente optam por manter (HODLing) durante um mercado em baixa ou mudar para ativos de menor risco. A média do custo de aquisição é uma estratégia popular a longo prazo. Vender a descoberto e negociar contra a tendência são mais arriscados, mas adequados para traders experientes.