O S&P 500 subiu oito vezes seguidas, aproximando-se dos 7000 pontos, o mercado de criptomoedas teve um pico e depois recuou, quanto tempo mais conseguirá durar o "rali do Pai Natal" até o final do ano?

【区块律动】Na segunda-feira passada, as ações americanas tiveram o tradicional “rali do Pai Natal”, com os três principais índices a subirem. O mercado de metais preciosos também acompanhou a tendência, com o ouro e a prata a atingirem novos máximos históricos, enquanto o platina se aproximou bastante do recorde. Em contrapartida, os ativos de criptografia tiveram uma subida, mas depois recuaram.

O índice S&P 500 teve o melhor desempenho - na segunda-feira não só conseguiu inverter a tendência, como também eliminou toda a queda do mês de dezembro, com uma sequência de oito meses de subidas, um recorde que não se via desde 2018.

Os fatores que impulsionam esta onda de subida não são apenas um. A entrega de opções “triple witching” na última sexta-feira foi um ponto crucial, onde numerosas posições compradas na faixa de 6700-6800 foram liquidadas, abrindo espaço para a valorização dos preços. O índice de volatilidade VIX caiu para abaixo de 15, atingindo um novo mínimo desde agosto, e a volatilidade implícita de curto prazo continua a ser comprimida. A lógica de hedge dos formadores de mercado mudou - de se opor ao mercado para seguir a tendência, o que fez com que todo o mercado entrasse num ritmo de “subida suave”.

Os fatores sazonais também não podem ser ignorados. A experiência histórica nos diz que, nesta época do ano, o mercado de ações geralmente se comporta de maneira robusta. Além disso, os investidores já começaram a preparar o terreno para 2026, com grandes expectativas em relação ao crescimento do PIB e aos lucros das empresas, e a mudança nas negociações de IA é ainda mais esperada. Dentro do Federal Reserve, também há vozes dovish, com alguns diretores afirmando que, se não continuarem a cortar as taxas de juros no próximo ano, enfrentarão riscos de recessão, o que ainda mais estimula o apetite por risco do mercado.

Do ponto de vista técnico, o próximo nível alvo do S&P 500 é o ponto psicológico de 7000, que tem sido um foco de atenção recente do mercado.