A única jogada sensata que resta em 2025 é $LIT

O mercado parece tão desesperado. Mas se você forçar as pessoas a escolher um token hoje, acho que a maioria diria LIT.

Esta visão vem de alguns ângulos:

➠ 1. Avaliação

LIT está atualmente a negociar no pré-mercado em torno de $1B mcap / $4B FDV.

Comparando com HYPE, tem uma capitalização de mercado de $5.7B / $24.1B FDV.

Não estou a dizer que LIT vai ultrapassar HYPE. Mas a diferença ainda parece demasiado larga e ainda não se normalizou completamente.

O que eu realmente gosto no gráfico pré-mercado do LIT é que ele não se moveu muito. Isso é um bom sinal. Idealmente, o verdadeiro aumento deve ocorrer após o TGE.

Já vimos este padrão antes. Um forte desempenho no pré-mercado muitas vezes leva a uma realização precoce de lucros, deixando o gráfico pós-TGE seco e em queda.

➠ 2. Produto

Lighter é claramente um produto para utilizadores de retalho.

A taxa de 0% faz com que 'pareça' mais barato do que outros perps, mesmo que o deslizamento, o spread, etc. ainda sejam importantes.

O apoio também é importante aqui. Com nomes como Robinhood envolvidos, potenciais integrações no TradFi dos EUA podem se tornar um catalisador significativo ao longo do tempo.

Em termos de posicionamento, Lighter não está a tentar ser Hyperliquid.

Meu caso base é que Hyperliquid e Lighter podem coexistir como dois vencedores, atendendo a diferentes grupos de usuários.

➠ 3. Cronograma TGE

Os traders da Polymarket estão atualmente a precificar 29 de dezembro como a data TGE (75%).

O que mais acontece a 29 de dezembro?

O próximo desbloqueio de HYPE, cerca de 9,92M HYPE ou cerca de 240M $, chega ao mercado. Isso aumenta a chance de pressão de venda a curto prazo.

A equipa Lighter quer derrotar a Hyperliquid tão desesperadamente com todas as táticas do passado. Eu ainda não entendo porquê.

Por causa disso, não ficaria surpreso se eles escolhessem deliberadamente uma data que aumentasse as probabilidades de um momento "LIT up, HYPE down".

Dito isso, isso só funciona se o mercado não se fixar demasiado nas taxas.

➠ 4. Taxa

Aqui é onde as coisas ficam complicadas.

A oferta de 0% de taxa de negociação da Lighter se torna um problema para tornar os números compreensíveis para traders inteligentes.

Eles se preocupam com a captura de valor a longo prazo. As taxas do Lighter são 5-7x mais baixas do que as do Hyperliquid.

Se a Lighter algum dia tentar adotar uma narrativa de recompra no estilo HYPE, os números não parecerão tão convincentes.

➠ Conclusão

LIT tem uma narrativa clara, uma assimetria de valorização decente e uma TGE potencialmente bem cronometrada.

Acho que atualmente está em um nível razoável, mas pode cair quando os usuários do airdrop venderem. Vou comprar mais nesse ponto.