Amanhã (26 de dezembro) o mercado de criptomoedas vai assistir a um duelo épico — o maior dia de liquidação de opções de Bitcoin de todos os tempos.

Os números estão à vista: opções de compra no valor de 172 bilhões de dólares, opções de venda de 62 bilhões de dólares, somando mais de 230 bilhões de dólares em apostas que estão na mesa para o preço na hora do fecho de amanhã. Isto não é uma brincadeira, trata-se de um evento de mercado de nível gigante.

Você tem sentido a atmosfera estranha que tem dominado o mercado recentemente? O Bitcoin está preso numa faixa estreita, sem conseguir subir nem descer. O gráfico de 4 horas mostra tendência de baixa, o de 15 minutos também não consegue se estabilizar, e toda a liquidez do mercado está sendo lentamente drenada por esse duelo. Essa consolidação de "quase romper, mas não romper" parece estar acumulando força, mas na verdade pode ser uma armadilha cuidadosamente planejada.

Por que isso acontece? Os veteranos do mercado sabem bem: antes do dia de liquidação das opções, o preço costuma se mover na direção que faz a maior quantidade de opções se tornarem inúteis. Para os grandes players, essa é a estratégia de menor custo e maior retorno. A situação atual mostra uma grande quantidade de opções de compra em níveis elevados, enquanto as opções de venda estão mais dispersas. Empurrar o preço para baixo faz com que todas essas opções de compra de alto nível expirem sem valor, o que é altamente atraente economicamente para os detentores dessas posições.

Portanto, a ideia real é: agora não é o melhor momento para entrar. A verdadeira direção geralmente só se revela depois que essa "prego de opções" é removido. Em um duelo dessa magnitude, as posições alavancadas dos investidores de varejo são como construir casas em um terremoto — de risco tão alto que não vale a pena.

Depois do dia 26, talvez fique mais claro.