O fortalecimento do dólar pressiona o preço do ouro, múltiplos níveis técnicos tornam-se o foco

O preço do ouro continua sob pressão pelo terceiro dia consecutivo na segunda-feira, com a luta constante entre os fundamentos dificultando uma oportunidade de ruptura para os touros. O ouro (XAU/USD) atingiu momentaneamente os 4100 dólares na manhã, mas logo foi pressionado por vendas, permanecendo sem impulso substancial de alta. A principal razão é a mudança de atitude do Federal Reserve em relação à continuidade do corte de juros — cada vez mais membros do FOMC enviam sinais de cautela, o que diretamente reduz as expectativas do mercado de um novo corte em dezembro, dando assim um forte impulso de alta ao dólar.

A valorização do dólar é a principal causa da pressão sobre os ativos de refúgio

Quando o dólar se fortalece, o ouro, cotado em dólares, naturalmente perde atratividade. Segundo dados, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base pelo Federal Reserve em dezembro caiu abaixo de 50%, o que, para uma commodity sem rendimento como o ouro, tem causado pressão no segundo dia consecutivo. A declaração do presidente do Federal Reserve de Kansas City, Jeffrey Schmid, na sexta-feira passada, reforçou ainda mais essa expectativa — ele afirmou que a inflação ainda está acima da meta, e que a política monetária deve permanecer moderadamente restritiva, sugerindo que há pouco espaço para cortes adicionais. Essa mudança na sinalização de política permitiu ao dólar respirar no início da nova semana, tornando-se o principal fator de pressão sobre o preço do ouro.

Preocupações econômicas oferecem suporte ao piso dos ativos de refúgio

No entanto, o espaço de queda do ouro não está totalmente aberto. A ameaça de uma paralisação governamental mais longa na história dos EUA ainda paira, ameaçando a dinâmica econômica, e essa incerteza macroeconômica mantém o ouro como um ativo de refúgio. O sentimento de risco mais fraco também indica que o mercado não está totalmente otimista, com os traders preferindo observar do que agir — o calendário de eventos inclui a divulgação do minutes do FOMC na quarta-feira e o relatório de empregos não agrícolas de outubro (NFP) na quinta-feira, que podem ser pontos de inflexão importantes. Essa postura de espera ajudou o ouro a manter-se próximo da mínima da semana passada (cerca de 4032 dólares), bem acima do ponto mais baixo da semana.

Análise técnica: suportes e resistências claros

No gráfico de 4 horas, o ouro mostra resistência abaixo da média móvel simples de 20 períodos, mas a falta de suporte de compras subsequentes faz com que os compradores devam agir com cautela. O indicador de momentum negativo sugere que, acima de 4100 dólares, a estabilidade ainda é incerta — somente uma quebra e confirmação desse nível pode abrir caminho para a resistência na faixa de 4140-4145 dólares, desafiando a marca de 4200 dólares.

No lado de baixa, se o gráfico de 4 horas romper a média móvel simples de 200 períodos (cerca de 4059 dólares), o ouro pode buscar suporte próximo à mínima de sexta-feira (4032 dólares). Se esse suporte for perdido, o nível psicológico de 4000 dólares pode ser testado, enquanto suportes de médio prazo mais profundos estão em torno de 3931 dólares, com uma possível retração até o ponto mais baixo de final de outubro, em torno de 3886 dólares.

Atitude dos traders: o sentimento do mercado parece pouco firme. Os investidores esperam que os dados econômicos dos EUA mostrem sinais de fraqueza, forçando o Federal Reserve a adotar uma postura de política mais relaxada. Essa expectativa contrasta com os sinais atuais de política, criando um conflito. Nesse cenário de luta de forças, o movimento do preço do ouro dependerá mais do desempenho real dos dados futuros do que das orientações políticas atuais.