Aguardar pelo ouro: situação retraída devido ao sinal firme do Fed, encruzilhada antes de ultrapassar os 4.100 dólares

Posição atual do mercado do ouro

O ouro à vista(XAU/USD) mantém-se próximo dos 4.080 dólares por onça no mercado asiático de sexta-feira, movendo-se dentro de um intervalo estreito de 4.020 a 4.100 dólares, que representa a volatilidade semanal. Entre os participantes do mercado, não há uma direção clara, com ambos os lados, compra e venda, adotando uma postura cautelosa.

Mudanças na política do Fed pressionam o preço do ouro

Após a divulgação do relatório de emprego de setembro(NFP), que havia sido adiado, houve uma mudança nas expectativas do mercado. O número de novos empregos aumentou em 119 mil, e o salário médio por hora subiu 3,8% em relação ao mesmo mês do ano anterior, superando as previsões. Isso foi interpretado como um sinal de que a economia ainda mantém-se robusta, levando a uma forte retração nas expectativas do mercado para um novo corte de juros em dezembro.

De fato, o índice CME FedWatch mostra que a probabilidade de corte caiu para cerca de 35%, uma queda de mais da metade em relação às expectativas de início de mês, que estavam na faixa dos 60%. O dólar continua forte, atingindo níveis máximos desde maio, enquanto o ouro, um ativo sem juros, enfrenta uma pressão estrutural de fraqueza.

Fatores de risco sustentam a demanda por ativos seguros em ouro

No entanto, ainda há preocupações com uma possível desaceleração econômica. O prolongado shutdown do governo federal resultou em uma lacuna de indicadores econômicos, e ainda faltam dados suficientes para avaliar com precisão o estado atual da economia dos EUA. Sinais conflitantes de emprego, inflação e consumo aumentam a incerteza.

Além disso, uma nova variável surgiu com o progresso nas negociações de paz na Ucrânia. O presidente Zelensky anunciou negociações com o presidente Trump, e uma proposta de paz liderada pelos EUA, com 28 pontos, está sendo discutida. No entanto, concessões em território e força militar tornam difícil resolver rapidamente os riscos geopolíticos.

Análise técnica: 4.020 dólares como primeira linha de defesa

No gráfico de 4 horas, o ouro está apenas segurando a linha de tendência de alta que vem sendo mantida por quase um mês. Essa linha coincide com os 4.020 dólares e também com a média móvel exponencial de 200 períodos(EMA). Essa zona é o primeiro ponto de referência para determinar onde a correção de curto prazo pode parar.

Se o suporte de 4.020 dólares for claramente violado na abertura, a próxima linha de defesa será o nível psicológico de 4.000 dólares. Abaixo disso, os suportes de 3.931 dólares e o mínimo de 3.886 dólares, formado no final de outubro, se destacam como suportes consecutivos. Uma queda até esse nível indicaria uma intensificação da correção.

Por outro lado, a resistência mais importante continua sendo os 4.100 dólares. Apesar de várias tentativas recentes, o mercado não conseguiu consolidar acima desse nível, que é visto como uma resistência clara. Para ultrapassá-lo, será necessário um aumento sustentado de várias velas de alta, não apenas um movimento de uma ou duas velas.

Os objetivos de alta incluem a faixa de 4.152 a 4.155 dólares e o número redondo de 4.200 dólares. A faixa de 4.152 dólares serve como uma prova de que a resistência de 4.100 dólares se transformou em suporte, enquanto o nível de 4.200 dólares é uma meta potencial de curto prazo.

Foco do mercado

Atualmente, o preço do ouro é influenciado por duas forças opostas. De um lado, a postura agressiva do Fed e a força do dólar; do outro, sinais de desaceleração econômica e riscos geopolíticos que aumentam a demanda por ativos seguros. A direção futura dependerá do equilíbrio entre essas forças dentro do intervalo de 4.020 a 4.100 dólares.

Os indicadores a serem observados incluem o PMI de manufatura e serviços da S&P Global, o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan e os discursos de membros do Fed. Se esses dados confirmarem sinais de “crescimento desacelerado versus fixação de preços e salários”, a incerteza sobre o caminho de redução das taxas de juros pode aumentar, levando a maior volatilidade tanto do dólar quanto do ouro.