Apostas de cortes de juros do Fed em dezembro intensificam-se à medida que sinais do mercado de trabalho mudam o sentimento do mercado em toda a Ásia-Pacífico

Mudança de Política Redefine Posicionamento dos Investidores

Uma recalibração significativa nas expectativas do Federal Reserve enviou ondas pelos mercados globais esta semana. Os traders estão agora a precificar uma probabilidade de 85% de uma redução de taxa em dezembro—uma mudança dramática em relação aos apenas 30% há uma semana. Esta reversão resulta de comentários cada vez mais dovish de oficiais do Fed, Mary Daly e Christopher Waller, combinados com dados do mercado de trabalho que apontam vulnerabilidades por debaixo da resiliência aparente. Enquanto os mercados dos EUA observam o feriado de Ação de Graças com negociações limitadas na sexta-feira, as ações da Ásia-Pacífico estão a capitalizar o momentum dovish, com o índice MSCI Ásia-Pacífico (ex-Japão) a ganhar 0,27% na quinta-feira, enquanto os investidores se reposicionam para taxas de juro mais baixas por mais tempo.

Mercados de Ações Regionais Capturam Momentum de Alta

O Nikkei do Japão e o Kospi da Coreia do Sul ambos subiram mais de 1%, beneficiando de um renovado apetite por ativos de risco e do enfraquecimento do dólar. O desempenho marca um potencial ponto de virada após três semanas consecutivas de perdas, sinalizando que os participantes do mercado estão prontos para abraçar a mudança na narrativa de política. George Boubouras, diretor-geral da K2 Asset Management, observa que vulnerabilidades no mercado de trabalho poderiam fornecer justificativa suficiente para um afrouxamento monetário, apesar da inflação permanecer acima da meta do Federal Reserve—uma visão cada vez mais compartilhada entre as mesas de negociação.

A Persistente Sombra do Imobiliário Chinês

Entretanto, a atenção permanece focada no setor imobiliário problemático da China, onde a desenvolvedora China Vanke busca aprovação dos detentores de títulos para adiar o pagamento de um título onshore de 2 bilhões de yuan ($282,6 milhões). Este seria o primeiro alongamento para a empresa apoiada pelo Estado, sublinhando o estresse financeiro persistente dentro do complexo imobiliário. Tais desenvolvimentos continuam a pesar no sentimento, apesar do momentum mais otimista nos mercados de ações.

Mercados de Moedas Realinham-se em Torno da Divergência de Política

O euro subiu para uma máxima de uma semana de 1,16045, enquanto o índice do dólar caiu 0,28% para se estabelecer em torno de 99,523. A libra apreciou para $1,3247 (um pico de um mês) após comentários construtivos sobre o quadro fiscal do Reino Unido, enquanto o iene japonês se moveu para 156,16 por dólar—um nível crítico onde aumentam as especulações sobre uma possível intervenção das autoridades japonesas. Relatórios sugerem que o Banco do Japão pode acelerar os cronogramas de aumento de taxas já em janeiro para defender o iene, que depreciou aproximadamente 100000 ienes contra as principais cestas desde o início de outubro devido às persistentes diferenças de taxas e preocupações geopolíticas.

Criptomoedas Recuperam com Sentimento de Risco

O Bitcoin recuperou o momentum de alta na quinta-feira, negociando acima de $87.67K e registrando um ganho diário de +0,22%, à medida que a perspectiva de taxas mais suaves alivia a pressão sobre ativos de maior rendimento. O movimento posiciona a criptomoeda para terminar uma streak de quatro semanas de perdas. Os preços do ouro mantiveram-se firmes em $4.164,81 por onça após a alta de 0,8% de quarta-feira, refletindo a complexa interação entre expectativas de inflação e taxas reais.

O Que Isso Significa para os Investidores

A convergência do sinal de política do Fed, a suavidade do mercado de trabalho e a divergência cambial redefiniram fundamentalmente o quadro para as negociações do Q4. A probabilidade de 85% de uma redução em dezembro sugere que a cautela do banco central—não a confiança no crescimento—é agora o que impulsiona os mercados. Essa distinção importa: reversões ligadas a pivôs de política tendem a recompensar posições defensivas antes de eventualmente se revertendo para negociações cíclicas à medida que as reduções de taxas se consolidam.