Conheça as ações de liquidação total: riscos de negociação e mecanismos que os investidores devem conhecer

O que são ações de liquidação total?

Ações de liquidação total são um sistema exclusivo do mercado de ações de Taiwan. Quando uma empresa listada enfrenta dificuldades operacionais, deterioração financeira, levando o valor patrimonial por ação a cair abaixo do valor nominal (menos de 5元), ou comete violações graves, suas ações serão incluídas na lista de ações de liquidação total. Diferentemente das ações ordinárias, os compradores de ações de liquidação total devem pagar integralmente o valor de compra antes da negociação, não podendo usar operações de crédito como financiamento ou margem.

Visão geral dos riscos de investir em ações de liquidação total

Antes de investir em ações de liquidação total, é essencial compreender suas características de risco:

Risco operacional elevado
Quando uma ação é classificada como de liquidação total, geralmente reflete que a empresa enfrenta dificuldades operacionais, vulnerabilidades financeiras ou controvérsias legais. Em comparação com ações ordinárias, esse tipo de ativo apresenta um nível de risco claramente maior.

Volatilidade de preços intensa
Especialmente quando o valor patrimonial por ação está próximo do limite de 5元, os investidores ficam altamente atentos à possibilidade de retorno ao sistema de negociação de crédito, causando oscilações de preço extremamente grandes no curto prazo. Uma vez que a empresa seja transferida para o sistema de liquidação total, o preço das ações pode até sofrer quedas consecutivas de limite.

Baixa liquidez
Ações de liquidação total só são negociadas a cada 30 minutos, com escassez de compradores e vendedores, podendo facilmente cair na situação de ter preço mas sem mercado, aumentando os custos de transação.

Sem direito a dividendos ou subscrição de ações
Durante o período em que se possui ações de liquidação total, não se tem direito a dividendos ou subscrição de ações. A única saída é esperar que a empresa melhore sua situação, retornando ao status de ação ordinária.

É possível recuperar ações de liquidação total? Quais são as condições de saída?

A boa notícia é que a condição de liquidação total não é permanente. Quando a situação operacional da empresa melhorar, há chances de retornar ao sistema de negociação de ações ordinárias:

Condições para empresas listadas
Valor patrimonial por ação superior a 5元 por dois trimestres consecutivos, além de o patrimônio dos acionistas manter-se acima de 3 bilhões de元 por duas temporadas consecutivas, permite solicitar a reversão.

Condições para empresas em OTC (mercado de balcão)
Se, em um único trimestre, o valor patrimonial por ação ultrapassar 5元 e o patrimônio dos acionistas tiver crescimento, as condições são relativamente mais flexíveis.

Procedimento e prazo de recuperação
Após a coleta dos relatórios trimestrais completos, a Comissão de Valores Mobiliários realiza uma análise formal no próximo dia útil. Após a publicação do aviso de análise, a reversão entra em vigor no segundo dia útil subsequente.

Como consultar a lista de ações de liquidação total?

Os investidores podem consultar a lista completa no site oficial da Bolsa de Valores de Taiwan. Os passos são: acessar o site → clicar em “Informações de Negociação” → selecionar “Alteração de Sistema de Negociação”, onde podem verificar todas as informações relacionadas às ações de liquidação total.

Mecanismo de compra e venda de ações de liquidação total

Como não é possível realizar operações de crédito, o processo de negociação de ações de liquidação total difere claramente das ações ordinárias:

Procedimento de compra
O investidor não pode fazer ordens diretamente. Deve transferir o valor integral (incluindo taxas) para a conta designada pela corretora e telefonar ao agente de atendimento para fornecer o nome da ação e a quantidade. Para evitar falhas na transação por insuficiência de fundos, normalmente se transfere um valor maior. O saldo não utilizado no mesmo dia será devolvido automaticamente às 15h30.

Procedimento de venda
O investidor deve ligar ao agente de atendimento para solicitar a “congelamento de ações” (ou seja, ações a serem vendidas). O agente fará uma gravação de confirmação (algumas corretoras permitem fazer isso via aplicativo). Após a aprovação, o investidor pode delegar a venda. Se a venda não for concluída até o fechamento do mercado, será necessário fazer um novo congelamento no dia seguinte para continuar a venda.

Serviços de negociação de ações de liquidação total oferecidos pelos principais corretoras

Diversas corretoras licenciadas em Taiwan oferecem serviços de negociação de ações de liquidação total:

Fubon Securities
Uma das maiores corretoras de Taiwan, com plataforma de negociação online completa, ferramentas de negociação abrangentes, suportando ações de liquidação total.

Yuanta Securities
Com a rede de filiais mais extensa de Taiwan, suporta negociações móveis e na nuvem sincronizadas, além de oferecer ações de liquidação total.

CITIC Securities
Com vasta experiência no mercado financeiro, conta com uma equipe de consultores de investimento experientes, apoiando operações de ações de liquidação total.

KGI Securities
Corretora tradicional, com funcionalidade “One-Account” conveniente, suporte à gestão de múltiplas contas e serviços completos de negociação de ações de liquidação total.

Últimas recomendações para investir em ações de liquidação total

Embora as ações de liquidação total apresentem riscos elevados, para investidores com alta tolerância ao risco, também podem representar oportunidades de recuperação. Contudo, antes de investir, é fundamental: compreender detalhadamente as dificuldades específicas de cada empresa, avaliar a possibilidade de reversão da situação, controlar o valor de cada investimento e estar preparado para manter posições de longo prazo ou aceitar perdas e encerrar posições.