Como usar o P/E Ratio para escolher ações baratas

Durante um mercado em baixa, muitos investidores olham para as ações-alvo, mas não têm certeza se o preço atual é justo ou não. Devem comprar nesta fase? E quando poderão ver lucros? Essas perguntas podem ser respondidas pelo P/E ratio é uma ferramenta de avaliação de ações muito utilizada por investidores Value Investor.

O que é o P/E Ratio ou Price Per Earning Ratio

O P/E ratio é uma proporção que compara o preço da ação com o lucro por ação. É um indicador que mostra que se um investidor comprar uma ação a este preço, quanto tempo levará para recuperar o investimento, assumindo que a empresa mantenha o mesmo lucro todos os anos.

Fórmula de cálculo: P/E = Preço da ação ÷ EPS (Lucro por ação)

Principais fatores na fórmula do P/E Ratio

1. Preço da ação (Preço)
É o preço pelo qual o investidor compra a ação atualmente. Quanto mais baixo o preço de compra, menor será o P/E, resultando em recuperação de investimento mais rápida.

2. Lucro líquido por ação (EPS)
Calculado a partir do lucro líquido total da empresa em um ano, dividido pelo número de ações em circulação. Representa a parcela do lucro que um acionista de uma ação recebe por ano.

Exemplo de cálculo do P/E Ratio

Suponha que um investidor compre uma ação por 5 unidades monetárias, e a empresa tenha EPS de 0,5:

• P/E = 5 ÷ 0,5 = 10 vezes
• Isso significa que a cada ano, a empresa paga um retorno de 0,5 unidades monetárias
• Em 10 anos, o investidor recuperará todo o investimento de 5 unidades monetárias, ou seja, o ponto de equilíbrio ocorre no ano 10
• Após o ano 10, todos os lucros são lucro líquido

Quanto menor o P/E, mais barata a ação e mais rápido o retorno do investimento

Forward P/E vs Trailing P/E: diferenças, vantagens e desvantagens

Forward P/E (P/E futuro)

Utiliza o preço atual da ação dividido pelo lucro esperado no futuro.

Vantagens: Permite visualizar o potencial de crescimento da empresa no futuro. É útil para selecionar ações com potencial de crescimento.

Limitações: As previsões feitas por analistas ou pela própria empresa podem não ser precisas, e algumas empresas podem subestimar seus lucros para atingir metas.

Trailing P/E (P/E passado)

Utiliza o preço atual da ação dividido pelo lucro por ação dos últimos 12 meses.

Vantagens: Baseia-se em dados reais já ocorridos, é fácil de calcular e bastante popular por sua transparência.

Limitações: O desempenho passado não garante o futuro. Se a empresa passar por eventos que alterem seus lucros, esse número pode ficar desatualizado.

Limitações do P/E Ratio que os investidores devem conhecer

O EPS muda constantemente

Se a empresa cresce rapidamente, o EPS pode aumentar. Por exemplo, EPS sobe de 0,5 para 1 unidade, enquanto o preço da ação permanece em 5. O P/E diminui para 5 vezes, indicando que o ponto de equilíbrio agora é em 5 anos, não mais 10.

Por outro lado, se ocorrerem fatores negativos, como restrições comerciais, e o EPS cair para 0,25, o P/E sobe para 20 vezes, tornando o ponto de equilíbrio em 20 anos.

O P/E não pode ser comparado entre setores diferentes

Empresas de tecnologia geralmente têm P/E mais alto do que empresas de varejo, devido às expectativas de crescimento distintas.

Conclusão

O P/E ratio é uma ferramenta útil para avaliar se uma ação está barata ou cara, mas não deve ser usada isoladamente. Os investidores devem entender o que é o P/E ratio e como utilizá-lo corretamente, combinando com outras análises, como potencial de crescimento, saúde financeira e outros fatores, para tomar decisões de investimento mais precisas. O sucesso no mercado de ações vem de compreender profundamente as ferramentas disponíveis e usá-las com inteligência.