Qual é o número de ações correspondentes a um dividendo de 1 yuan? Um artigo explicando detalhadamente a distribuição de dividendos e o desdobramento de ações e pagamento de dividendos

Duas formas de distribuição de dividendos: dinheiro ou ações?

Após uma empresa cotada obter lucros, geralmente devolve parte desses lucros aos acionistas, o que é conhecido como distribuição de dividendos (dividendos). Existem duas formas principais de distribuição:

Uma é o dividendo em dinheiro (dividendos em dinheiro, distribuição de dividendos), que deposita diretamente o valor em dinheiro na conta do investidor. Essa forma exige que a empresa tenha fundos líquidos suficientes em caixa, e a distribuição não aumenta o capital social total da empresa.

A outra é o dividendo em ações (dividendos em ações), onde a empresa distribui ações gratuitamente aos acionistas, aumentando o número de ações que eles possuem, também conhecido como “dividendo em ações”. Essa forma tem menor impacto na liquidez da empresa, desde que as condições de distribuição sejam atendidas.

Questão-chave: Quanto vale 1 yuan de dividendos em ações?

Aqui, “1 yuan” geralmente refere-se à proporção de distribuição de ações, como “1 ação por 10 ações” ou expressa como “taxa de distribuição de 0,1”. Por exemplo, se um investidor possui 1000 ações e a proporção de distribuição é 10:1, ele receberá 100 ações de dividendos. O cálculo específico é: número de ações detidas ÷ denominador da proporção = ações recebidas (1000 ÷ 10 = 100 ações).

Exemplos de cálculo de dividendos em ações e dinheiro

Caso de distribuição exclusiva de dividendos em ações

Suponha que a Cathay Financial anuncie uma distribuição de 1 ação para cada 10 ações, e o investidor possua 1000 ações:

• Dividendos em ações recebidos = (1000 ÷ 10) × 1 = 100 ações
• Número total de ações após distribuição = 1000 + 100 = 1100 ações

Caso de distribuição exclusiva de dividendos em dinheiro

Suponha que a Hon Hai Precision Industry anuncie um dividendo em dinheiro de 5,2 yuan por ação, e o investidor possua 1000 ações:

• Dividendos em dinheiro recebidos = 1000 × 5,2 = 5200 yuan
• Com retenção de 5% de imposto de renda, o valor líquido recebido = 5200 × 0,95 = 4940 yuan

Caso de distribuição mista

Se a empresa distribuir simultaneamente dividendos em ações e dinheiro (por exemplo, 1 ação por 10 ações e 1 yuan em dinheiro), o investidor receberá:

• Dividendos em ações: 100 ações
• Dividendos em dinheiro: 4000 yuan

Quando os dividendos são distribuídos? Processo completo de explicação

As empresas cotadas geralmente adotam dois modos de distribuição: dividendos anuais ou trimestrais. No mercado de Taiwan, a distribuição anual é predominante, enquanto nos EUA, a maioria adota dividendos trimestrais. O momento exato depende da data de divulgação do relatório financeiro.

O processo completo de distribuição inclui:

1. Data de anúncio: a empresa anuncia o plano de distribuição
2. Data de registro de ações: confirma os acionistas que terão direito ao dividendo, devendo possuir ações até essa data (inclusive)
3. Data ex-dividendo: geralmente é o dia seguinte à data de registro, após a qual quem comprar ações não terá direito ao dividendo desta rodada
4. Data de pagamento: momento oficial de distribuição dos dividendos aos acionistas

Na data de ex-dividendo, ainda é possível negociar as ações, e mesmo vendendo, o direito ao dividendo permanece.

Mecanismo profundo de ex-dividendo e impacto no preço das ações

O que é o ex-dividendo?

Após a distribuição de dividendos em dinheiro, o patrimônio líquido total da empresa diminui, e o valor líquido por ação também cai. Com o capital social inalterado, o preço das ações tende a diminuir, processo conhecido como ex-dividendo.

Fórmula do preço ex-dividendo: Preço ex-dividendo = preço de fechamento na data de registro - dividendo em dinheiro por ação

Por exemplo: se o preço de fechamento na data de registro for 66 yuan e o dividendo por ação for 10 yuan, o preço ex-dividendo no dia seguinte será 66 - 10 = 56 yuan.

O que é o ex-prêmio (ex-ward)?

Quando a empresa distribui dividendos em ações, o capital social total aumenta, mas o valor de mercado total permanece o mesmo, levando a uma redução no valor de cada ação, e o preço das ações cai. Esse processo é chamado de ex-prêmio (ex-ward).

Fórmula do preço ex-prêmio: Preço ex-prêmio = preço de fechamento na data de registro ÷ (1 + taxa de distribuição de ações)

Por exemplo: se o preço de fechamento na data de registro for 66 yuan, e a distribuição for de 1 ação para cada 10 ações (taxa de 0,1), o preço ex-prêmio será 66 ÷ (1 + 0,1) = 60 yuan.

Preço de ex-prêmio e ex-dividendo em caso de distribuição mista

Se a distribuição for simultânea de dinheiro e ações:

Preço ex-prêmio e ex-dividendo = (preço de fechamento na data de registro - dividendo em dinheiro por ação) ÷ (1 + taxa de distribuição de ações)

Por exemplo: se o preço de fechamento na data de registro for 66 yuan, e a distribuição for de 1 ação por 10 ações e 1 yuan em dinheiro, o preço ex-prêmio e ex-dividendo será (66 - 1) ÷ (1 + 0,1) = 59,09 yuan.

Tratamento de ajuste por dividendos e preenchimento de direitos

Após ex-dividendo e ex-prêmio, o preço das ações pode apresentar lacunas. Para manter a continuidade do gráfico, realiza-se o ajuste por dividendos:

• Ajuste anterior: ajusta o preço antes da distribuição para refletir o valor atual, movendo a linha K para baixo
• Ajuste posterior: ajusta o preço após a distribuição para refletir valores anteriores, movendo a linha K para cima

Após ex-dividendo e ex-prêmio, o preço das ações pode apresentar duas situações:

Preenchimento de direitos/recuperação de dividendos: o preço sobe de volta ao nível pré-distribuição, aumentando a riqueza do investidor

Preenchimento de perdas/recuperação de dividendos: o preço continua caindo, e o investidor enfrenta perdas

Dividendos em ações versus dividendos em dinheiro: qual é melhor?

Ambas as formas de distribuição têm vantagens e desvantagens, devendo ser analisadas sob a perspectiva do investidor e da empresa.

Do ponto de vista do investidor

Vantagens do dividendo em dinheiro:

• Realiza o recebimento imediato, podendo usar livremente
• Não há emissão adicional de ações, evitando diluição do patrimônio

Desvantagens do dividendo em dinheiro:

• Necessidade de pagar imposto de renda pessoal, cuja alíquota depende do tempo de posse
• Valor do dividendo limitado, com retorno relativamente fixo

Vantagens do dividendo em ações:

• Manutenção do investimento a longo prazo; se a empresa crescer bem, a valorização das ações supera o valor do dividendo em dinheiro
• Isenção de imposto imediato, com imposto diferido
• Ideal para investidores de longo prazo que buscam crescimento composto

Desvantagens do dividendo em ações:

• Aumento do número de ações pode gerar pressão psicológica
• Não gera renda em dinheiro no curto prazo

Do ponto de vista da empresa

Distribuir dividendos em dinheiro exige que a empresa tenha lucros e fluxo de caixa suficientes; após a distribuição, o caixa disponível diminui, podendo limitar a expansão de negócios e projetos, especialmente para empresas com liquidez restrita.

Distribuir dividendos em ações tem menor impacto na liquidez, sendo mais adequado para empresas em rápido crescimento, mas com escassez de caixa.

A longo prazo, se a empresa tiver boas perspectivas de crescimento, a valorização das ações geralmente supera os ganhos com dividendos em dinheiro.

Como consultar registros de distribuição de dividendos?

Investidores podem verificar as informações de distribuição de dividendos das empresas cotadas por meio de:

1. Site oficial da empresa As empresas divulgam anúncios de distribuição, detalhando o plano, datas de ex-dividendo, etc. Algumas grandes empresas também disponibilizam históricos de distribuição para consulta.

2. Site da bolsa de valores No caso de Taiwan, é possível consultar na seção de anúncios do mercado do site da Bolsa de Valores de Taiwan, onde há tabelas de prévia de ex-dividendo e resultados de cálculo, incluindo dados detalhados desde 5 de maio de 2003.

Resumo

A distribuição de dividendos é uma forma importante de retorno aos acionistas. Dividendos em ações e em dinheiro têm suas vantagens e desvantagens: a curto prazo, os dividendos em dinheiro são mais diretos, enquanto a longo prazo, os dividendos em ações podem oferecer maiores retornos, especialmente se a empresa crescer bem. Os investidores devem escolher de forma flexível de acordo com seu ciclo de investimento e necessidades de liquidez. Compreender o mecanismo de ex-dividendo e ex-prêmio ajuda a avaliar de forma mais racional as mudanças no preço das ações após a distribuição, evitando preocupações com oscilações de curto prazo.