Véspera de Natal: as ações norte-americanas sobem cinco dias consecutivos, sinais económicos por trás de uma nova alta histórica

O mercado de ações dos EUA voltou a mostrar força antes do feriado de Natal, com os três principais índices fechando em alta coletiva, sendo o S&P 500 e o Dow Jones atingindo novos recordes. O Dow Jones Industrial subiu 0,6%, o S&P 500 avançou 0,32% e o Nasdaq subiu 0,22%. Essa onda de alta reflete a contínua confiança do mercado na resiliência da economia americana e nas perspectivas de lucros das empresas.

Dados econômicos positivos, mas o mercado de trabalho permanece estagnado

Na semana passada, o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA caiu para 214 mil, abaixo da previsão dos economistas de 224 mil, indicando que o mercado de trabalho ainda apresenta resistência. No entanto, por trás desses dados positivos, há uma realidade de mercado mais complexa.

Atualmente, o mercado de trabalho está em um modo que economistas e formuladores de políticas chamam de “não contratação, não demissão” — as empresas não estão expandindo recrutamentos em grande escala nem realizando demissões precipitadas, adotando uma postura de observação. Na semana que terminou em 13 de dezembro, o número de pessoas recebendo auxílio-desemprego continuado aumentou 38 mil, totalizando 1,923 milhões. A taxa de desemprego de novembro subiu para 4,6%, o nível mais alto em quatro anos, parcialmente devido a fatores técnicos causados pelo impasse do governo.

Apesar disso, o crescimento do PIB real no terceiro trimestre superou amplamente as expectativas, com uma taxa anualizada de 4,3%, atingindo o nível mais alto em quase dois anos. Esse desempenho econômico robusto oferece espaço para as empresas aumentarem preços. Analistas do Morgan Stanley apontam que as empresas já estão repassando os custos de tarifas elevadas por meio de aumentos de preços, ajudando a recuperar margens de lucro e a aliviar o risco de recessão. Os órgãos estimam que essa tendência continuará até 2026.

Ajuste no mercado de títulos, atenção às ações de alto rendimento

A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos caiu 3 pontos base para cerca de 4,13%, refletindo uma leve revisão nas expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve. Segundo dados do CME FedWatch, o mercado ainda espera que o Fed realize duas reduções de juros até 2026, cada uma de 25 pontos base.

Vale notar que, na balança entre ações de alto rendimento e títulos, os investidores estão reavaliando suas estratégias de alocação de ativos. Com as taxas de juros dos títulos permanecendo em níveis relativamente altos, empresas listadas que oferecem fluxo de caixa estável e dividendos elevados estão voltando a atrair atenção. Analistas da BlackRock destacam que o espaço para cortes adicionais de juros pelo Fed em 2026 é bastante limitado, pois o banco central já reduziu a taxa em 175 pontos base, aproximando-se do nível neutro. A menos que o mercado de trabalho se deteriorar drasticamente, a possibilidade de uma política mais frouxa é limitada.

Desempenho divergente no mercado de câmbio e commodities

O índice do dólar subiu 0,07% para 97,95, enquanto o dólar frente ao iene caiu 0,18%, e o euro caiu 0,14% frente ao dólar. No geral, o dólar permanece consolidado abaixo de 98,0, indicando um sentimento de mercado relativamente equilibrado.

No mercado de commodities, o ouro caiu 0,13% para US$ 4479,4 por onça, e o WTI caiu 0,12% para US$ 58,4 por barril. Com o volume de negociações fraco antes do feriado, a maioria das commodities apresentou desempenho estável.

Ações de tecnologia lideram alta, impulso de crescimento persiste

As ações de tecnologia dos EUA tiveram forte desempenho, continuando a tendência de forte desempenho ao longo do ano. Entre elas, a Micron subiu 3,77%, com alta de mais de 241% no ano; a Sandisk avançou 2,12%, com alta de 613% no ano; e a Western Digital subiu 0,73%, com alta de 300% no ano. O desempenho dessas líderes em armazenamento reflete o impulso contínuo da onda de IA no setor.

Vale destacar que a Nvidia recentemente interrompeu seus planos de testar o processo de fabricação 18A da Intel. Apesar de a Nvidia ter investido US$ 5 bilhões na Intel e firmado um acordo de cooperação, ainda há desafios técnicos na compatibilidade entre o design de chips e os processos de fabricação. A Intel afirmou que seu processo 18A está progredindo bem, e que futuros chips de PC usarão tecnologia de imagem da Nvidia.

Mercado de criptomoedas ajusta-se levemente

Bitcoin subiu 0,14% nas últimas 24 horas, atualmente cotado a US$ 87.544; Ethereum caiu 0,57% nas últimas 24 horas, cotado a US$ 2.945,7. O mercado de criptomoedas mantém uma trajetória relativamente estável.

Vale notar que a nova regulamentação de transparência fiscal de ativos digitais da União Europeia (DAC8) entrará em vigor em 1 de janeiro de 2026. Segundo a norma, provedores de serviços de ativos digitais deverão reportar detalhes das transações dos usuários às autoridades fiscais, e os dados serão compartilhados entre os países membros. Para os usuários de criptomoedas, qualquer tentativa de evasão fiscal ou sonegação poderá levar ao congelamento ou confisco de ativos digitais, mesmo que estejam fora da jurisdição do usuário. Isso elevará as exigências de conformidade fiscal para usuários globais de ativos digitais.

Mercado europeu diverge, impacto do feriado na liquidez

As ações europeias fecharam em queda geral, com o FTSE 100 do Reino Unido caindo 0,19% e o CAC 40 da França caindo 0,01%. Alemanha e Itália estão fechadas devido ao feriado, resultando em menor volume de negociações em toda a Europa.

Principais notícias globais

OpenAI explora novo modelo de publicidade integrada ao ChatGPT

Recentemente, funcionários da OpenAI discutiram um plano para inserir publicidade no ChatGPT, com o objetivo de exibir conteúdo promocional de forma prioritária nas consultas dos usuários. Fontes próximas revelaram que a OpenAI desenvolveu vários modelos de apresentação de anúncios e planeja ajustar o modelo de IA para garantir que o conteúdo publicitário seja integrado às respostas. Isso abrirá uma nova fronteira na publicidade digital.

Avanços nas negociações de paz entre Rússia e Ucrânia

O presidente ucraniano Zelensky afirmou que Kiev e Washington ainda têm divergências sobre questões territoriais e a gestão da usina nuclear de Zaporizhzhia. Ao mesmo tempo, a Rússia declarou que fará ajustes no plano de paz de 20 pontos apresentado pelos EUA, buscando impor mais restrições às forças ucranianas. Apesar das diferenças, Zelensky permanece otimista, dizendo que as negociações estão “significativamente próximas de um acordo final”.

No dia de Natal, os mercados de ações dos EUA estarão fechados o dia todo, com negociações leves na véspera de Natal. Os investidores continuam atentos às políticas econômicas e perspectivas de lucros para o próximo ano.