Quer ganhar dinheiro investindo? Aprenda primeiro o significado e o cálculo do ROI — um artigo para dominar as principais técnicas de retorno sobre investimento

Por que os investidores estão todos atentos ao ROI?

Quer seja um novato em ações ou um trader experiente, certamente ouvirá uma palavra: retorno sobre investimento. Essa palavra tem múltiplos significados no mundo financeiro — pode referir-se à percentagem de lucro do seu investimento pessoal, ou pode ser uma expressão usada na publicidade para falar da eficiência na conversão de vendas. Muitas pessoas têm uma compreensão vaga do que significa ROI, o que pode levar a decisões de investimento mal informadas. Hoje vamos esclarecer de forma fundamental esse conceito e como usá-lo para otimizar sua estratégia de investimento.

Significado de ROI: definição central do retorno sobre investimento

Retorno sobre Investimento (Return on Investment, abreviado ROI), é um indicador financeiro que mede a capacidade de lucro de um investimento, expresso em percentagem. Simplificando, responde à pergunta: quanto você ganhou em relação ao que investiu?

A aplicação do ROI é bastante ampla. Em finanças pessoais, ajuda a determinar se um investimento vale a pena; em decisões empresariais, é usado para comparar a eficiência de diferentes projetos; na publicidade, mede se os gastos de marketing geraram as vendas esperadas.

Fórmula de cálculo do retorno sobre investimento

O método de cálculo é bastante direto:

ROI (%) = (Lucro Líquido ÷ Investimento Total) × 100%

onde Lucro Líquido = Receita do investimento - Custo do investimento

Vamos usar um exemplo para entender melhor. Suponha que você compre uma ação por 100 mil yuan e, após um ano, venda por 130 mil yuan, então ROI = (130 mil - 100 mil) ÷ 100 mil = 30%. Parece simples, mas na prática o cálculo pode ser bem mais complexo, pois a composição de receitas e custos costuma envolver múltiplos fatores.

Como calcular o ROI em ações

O cálculo do ROI em ações precisa considerar vários fatores. Suponha que você compre 1000 ações a 10 dólares cada, e após um ano venda por 12,5 dólares, recebendo ainda 500 dólares de dividendos, pagando uma comissão de 125 dólares na transação.

Nesse caso:

• Receita total = (12,5 × 1000) + 500 = 13.000 dólares
• Custo total = (10 × 1000) + 125 = 10.125 dólares
• Lucro líquido = 13.000 - 10.125 = 2.875 dólares
• ROI = (2.875 ÷ 10.000) × 100% = 28,75%

Atenção ao ponto-chave: todos os custos ocultos devem ser considerados, incluindo taxas, impostos, etc., caso contrário, o ROI será inflado artificialmente.

Aplicação do ROI no comércio eletrônico e publicidade

No comércio eletrônico e marketing, o cálculo do ROI segue lógica diferente. Suponha que o custo de produção de um produto seja 100 dólares, com preço de venda de 300 dólares, e que você venda 10 unidades com um gasto de publicidade de 500 dólares:

ROI = [300 × 10 - (100 × 10 + 500)] ÷ (100 × 10 + 500) = 100%

Na prática, muitos profissionais de marketing falam de ROAS (Retorno sobre o Investimento em Publicidade).

ROI e ROAS: dois conceitos que podem confundir

A fórmula do ROAS é: ROAS = Receita gerada pela publicidade ÷ Custo de publicidade

Diferenças principais:

• ROI mede o lucro, incluindo todos os custos
• ROAS mede a receita, considerando apenas o custo de publicidade

No mesmo exemplo acima, ROAS = (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Isso parece muito mais atraente do que um ROI de 100%, por isso muitos anunciantes preferem citar ROAS ao invés de ROI.

A importância do fator tempo: retorno anualizado

Uma grande limitação do ROI é que ele ignora o fator tempo. O retorno anualizado resolve essa questão:

Retorno anualizado(%) = [(Retorno Total + 1)^(1/ano) - 1] × 100%

Vamos comparar dois cenários:

• Cenário A: retorno total de 100% em 2 anos
• Cenário B: retorno total de 200% em 4 anos

Calculando o retorno anualizado:

• A: [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
• B: [(2 + 1)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

O resultado mostra que o cenário A tem um retorno anualizado maior, sendo a melhor escolha.

ROI, ROA e ROE: os três principais indicadores na avaliação de empresas

Para investidores individuais, o ROI é uma métrica útil, mas na avaliação de empresas é importante distinguir três conceitos:

Por exemplo, uma empresa com ativos de 100 mil (50 mil de empréstimo e 50 mil de capital próprio), investindo 10 mil em um projeto que gera 20 mil de retorno:

• ROI do projeto = (20 - 10) ÷ 10 = 100%
• ROA anual = 150 mil ÷ 100 mil = 150%
• ROE = 150 mil ÷ 50 mil = 300%

Como aumentar o ROI de seus investimentos

A partir da fórmula, fica claro que para aumentar o ROI só há duas opções: aumentar o lucro ou reduzir os custos.

No investimento em ações, práticas específicas incluem:

• Escolher ações com altos dividendos
• Optar por corretoras com taxas baixas
• Reduzir a frequência de negociações desnecessárias

No entanto, esses ajustes micro geralmente têm efeito limitado. A forma mais eficaz é selecionar ativos com ROI naturalmente mais alto. Em geral, a classificação de retorno de investimento costuma ser:

Criptomoedas e Forex > Ações > Índices e Fundos > Títulos de dívida

Claro que, quanto maior o ROI, maior o risco. Ao investir em criptomoedas ou ações, se a volatilidade for na proporção de 7:3, pode-se ajustar a alocação para 3:7 para equilibrar risco e retorno. Além disso, é importante observar indicadores de avaliação, como o percentil PE, para escolher ativos subvalorizados.

Comparação de métodos de investimento com alto ROI

Contrato por Diferença (CFD)

CFD é uma ferramenta de negociação extrabursas, conhecida por exigir margem baixa e alta flexibilidade. A margem para CFDs de ações é de 20%, o que significa que com 2000 dólares é possível negociar uma posição de 10.000 dólares. Se obter um lucro de 500 dólares, o ROI chega a 25%, um retorno bastante atrativo.

Negociação de Forex com margem

O mercado de câmbio é o maior mercado financeiro global, com operações bidirecionais, 24 horas por dia, e às vezes com retorno superior a 30%. Mas o risco também é maior, exigindo do investidor forte sensibilidade ao mercado e habilidades de gestão de risco.

Investimento em ouro

O ouro combina funções de preservação de valor e valorização, sendo uma importante ferramenta de proteção. Em 2019, a alta do preço internacional do ouro atingiu 18,4%, atingindo o maior nível em quase 8 anos. Em períodos de volatilidade econômica, o ouro costuma apresentar desempenho estável.

Investimento em ações

O mercado de ações dos EUA tem uma média de retorno anual superior a 12% ao longo de quase 200 anos, conhecido por avaliação razoável e dividendos estáveis. Além disso, a liberação contínua de benefícios políticos torna-o bastante atrativo para investidores de longo prazo.

Cuidados ao usar o ROI

Embora o ROI seja amplamente utilizado, possui limitações evidentes.

Questão do fator tempo: um projeto X com ROI de 25% parece melhor que Y com 15%. Mas se X leva 5 anos para gerar esse retorno, e Y apenas 1 ano, a conclusão muda completamente. Portanto, ao comparar investimentos, deve-se usar o taxa de retorno anualizada.

Trade-off entre risco e retorno: um ROI alto geralmente indica maior risco. Focar apenas no número do ROI e ignorar a volatilidade pode levar a perdas no primeiro ano, causando pânico e venda.

Custos ocultos ignorados: ao calcular ROI de imóveis, se negligenciar juros de hipoteca, impostos, seguros, manutenção, o ROI será superestimado. Todos os custos previstos devem ser considerados.

Benefícios não financeiros subestimados: o ROI foca apenas no retorno financeiro, ignorando benefícios sociais ou ambientais, o que pode distorcer avaliações de certos projetos.

Dominar o verdadeiro significado e o método de cálculo do retorno sobre investimento é uma tarefa fundamental para todo investidor. Mas não se esqueça: os riscos por trás dos números também são essenciais. Expectativas realistas, avaliação adequada de riscos, e uma gestão de posições científica são a chave para investimentos sustentáveis a longo prazo.