Conheça as ações de liquidação total de Taiwan: riscos, mecanismos e guia de negociação

O que são ações de liquidação total?

Ações de liquidação total são uma disposição única no mercado de ações de Taiwan. Quando uma empresa listada enfrenta dificuldades operacionais, deterioração financeira, levando o valor patrimonial por ação a cair abaixo de 5 yuan face, ou é punida por violações graves por órgãos reguladores, suas ações são incluídas na lista de ações de liquidação total. Ao contrário das ações ordinárias, as ações de liquidação total exigem que o investidor pague o valor total na compra, não sendo possível usar financiamento ou operações de crédito como margem.

Características de risco das ações de liquidação total

Investir em ações de liquidação total requer compreensão de suas altas características de risco:

Risco operacional e de conformidade. Empresas listadas que são classificadas como ações de liquidação total geralmente enfrentam dificuldades operacionais, problemas financeiros ou riscos legais, problemas fundamentais que determinam que esses ativos são de alto risco.

Alta volatilidade. Ações cujo valor patrimonial por ação está próximo de 5 yuan apresentam grande variação, pois isso influencia se serão configuradas como ações de liquidação total ou se poderão retornar ao comércio com margem de crédito. Os investidores podem enfrentar quedas contínuas de limite de baixa.

Liquidez limitada. Ações de liquidação total negociam a cada 30 minutos, muito abaixo da frequência de negociação de ações comuns, podendo faltar compradores ou vendedores no mercado, dificultando a compra e venda, e aumentando os custos de transação.

Sem dividendos. Durante o período de posse de ações de liquidação total, os investidores não recebem dividendos nem direitos de subscrição, com a única esperança de que a empresa melhore sua situação e as ações retornem ao status de ações ordinárias.

As ações de liquidação total ainda têm chance de recuperação?

A inclusão de ações de liquidação total não é permanente. Quando a situação operacional da empresa melhora e certos critérios são atendidos, ela pode solicitar a recuperação para ações ordinárias, retomando a qualificação para operações de crédito.

Condições para recuperação de empresas listadas: Valor patrimonial por ação deve estar acima de 5 yuan por dois trimestres consecutivos, e o patrimônio dos acionistas deve superar 300 milhões de yuan por dois trimestres consecutivos.

Condições para recuperação de empresas OTC: Basta que em um trimestre o valor patrimonial por ação seja superior a 5 yuan e que o patrimônio dos acionistas tenha aumentado.

O procedimento de recuperação geralmente ocorre no primeiro dia útil após a conclusão do relatório trimestral na bolsa de valores, sendo oficialmente efetivado no segundo dia útil após o anúncio. Isso significa que, se a empresa realmente melhorar, os investidores podem ver as ações voltarem ao mecanismo de negociação normal.

Como consultar a lista de ações de liquidação total?

Os investidores podem consultar a lista mais recente de ações de liquidação total no site oficial da Bolsa de Valores de Taiwan. Os passos específicos são: fazer login no site da bolsa, acessar a área de informações de negociação, selecionar a opção “Alterar negociação” e verificar a lista completa de ações de liquidação total e informações relacionadas.

Processo de compra e venda de ações de liquidação total

Como não é possível usar financiamento ou margem, o processo de negociação de ações de liquidação total difere significativamente das ações comuns.

Procedimento de compra: o investidor não pode fazer pedidos diretamente de sua conta pessoal. Deve primeiro transferir fundos completos (incluindo taxas) para uma conta de liquidação designada pela corretora, e fornecer ao agente de vendas o código da ação e a quantidade desejada. Para evitar falhas por insuficiência de fundos, normalmente se transfere um valor superior ao necessário. Se no dia não for utilizado totalmente, o saldo geralmente será devolvido automaticamente à conta pessoal às 15h30.

Procedimento de venda: o investidor deve solicitar ativamente ao agente de vendas a “ação reservada” (ou seja, ações pré-registradas) para o dia de negociação, que será confirmada por gravação ou pelo aplicativo. Após a confirmação, o investidor pode delegar a venda. Se não for vendida até o fechamento do mercado, será necessário solicitar novamente a reserva no dia seguinte para continuar vendendo.

Aviso principal ao investir em ações de liquidação total

As ações de liquidação total diferem significativamente das ações comuns em mecanismos de negociação, liquidez e características de retorno. Antes de participar dessas negociações, o investidor deve compreender plenamente seus altos riscos, avaliar sua capacidade de suportar perdas, acompanhar de perto a situação financeira da empresa e os anúncios regulatórios, e estar atento às possibilidades de recuperação para ações ordinárias, a fim de formular estratégias de investimento adequadas. Para investidores sem experiência no mercado de Taiwan ou com baixa tolerância ao risco, é aconselhável avaliar cuidadosamente se a participação em ações de liquidação total é adequada.