O que é o platina? Por que o preço ultrapassou 1978 dólares, atingindo uma nova máxima de 17 anos?

Dificuldades de fornecimento de metais preciosos raros

O que é o platina? Esta questão pode ainda ser bastante desconhecida para muitos investidores. Como um metal precioso raro, mais de 70% do fornecimento global de platina vem da África do Sul, que nos últimos anos tem enfrentado desafios múltiplos, como envelhecimento das minas, crises de energia e clima extremo. Essas dificuldades têm levado a uma tensão no mercado à vista — a taxa de locação de um mês de platina atingiu recentemente um máximo histórico de 14,12%, refletindo o quão grave é a escassez de estoque no mercado.

O diretor de pesquisa da World Platinum Investment Council, Edward Sterck, afirmou que a escassez de fornecimento nos próximos anos se tornará uma norma. A previsão é que o déficit de oferta, que começará em 2025, continue até 2029, o que sem dúvida fornece um forte suporte fundamental para o preço da platina.

Fluxo de capital por trás de seis altas consecutivas

Em 18 de dezembro, o preço da platina atingiu US$ 1978 por onça, subindo por seis dias consecutivos e atingindo o nível mais alto desde 2008. Desde 2025, a valorização acumulada chega a quase 120%, superando amplamente o desempenho do ouro, e a lógica por trás disso merece uma análise aprofundada.

Após a implementação da política de redução de juros pelo Federal Reserve, os investidores começaram a ajustar suas alocações em metais preciosos. Como o ouro já está em um pico histórico, parte do capital está sendo gradualmente direcionada para a platina e o paládio, que apresentam avaliações relativamente mais baixas e maior volatilidade. Essa redistribuição de fundos está gerando um efeito de spillover evidente, impulsionando rapidamente a valorização da platina, que já superou o ouro e a prata.

Expectativa de preço-alvo para 2026

O analista da FXEmpire, Muhammad Umair, acredita que a platina entrou em um novo ciclo de alta. Além da escassez estrutural de oferta e do aumento da demanda industrial, a fraqueza do dólar, a postura dovish do Federal Reserve e a queda na relação ouro-platina continuarão a fornecer suporte sustentado ao preço da platina.

Com base nesses fatores, os analistas preveem que a platina atingirá uma faixa de preço entre US$ 2170 e US$ 2300 em 2026, o que representa mais de 10% de potencial de alta ainda por explorar. O Deutsche Bank também compartilha de uma visão semelhante, prevendo que a demanda de investimento em platina atingirá 500 mil onças em 2026, com um déficit de oferta e demanda representando 13% do fornecimento total. Ouro, prata e outros metais do grupo da platina seguirão a tendência de alta.

Por trás dessa movimentação, estão a combinação de restrições de oferta, realocação de capital e o ambiente político em ressonância.