As ações americanas sobem por cinco dias consecutivos atingindo máximos, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar divergem, enquanto o mercado de criptomoedas enfrenta pressão para ajustes

Antes do Natal, o volume de negócios no mercado é fraco, mas as ações americanas continuam a subir contra a tendência. Na quarta-feira, os três principais índices do mercado de ações dos EUA subiram todos ao mesmo tempo, com o S&P 500 e o Dow Jones a atingirem novos máximos históricos de fecho, sendo que o Dow subiu 0,6% e o S&P 500 aumentou 0,32%, enquanto o Nasdaq subiu ligeiramente 0,22%. Esta tendência de alta de cinco dias consecutivos reflete uma reavaliação dos investidores sobre a resiliência da economia americana.

Dados económicos surpreendem positivamente, perspetivas de lucros empresariais sustentam o mercado de ações

Na semana passada, o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA caiu para 214 mil, abaixo das 223,5 mil esperadas pelo mercado. Apesar deste dado relativamente otimista, o mercado de trabalho permanece numa situação de impasse, conhecida como “nem contrata, nem despede”. Na semana até 13 de dezembro, o número de pessoas a receber subsídio de desemprego continuado aumentou 38 mil, para 1,923 milhões.

Mais importante ainda, o PIB real do terceiro trimestre nos EUA cresceu significativamente para 4,3%, a taxa de crescimento mais rápida em dois anos, proporcionando uma base de lucros forte para as empresas. Analistas do Morgan Stanley indicaram que as empresas começaram a repassar os custos de tarifas através de aumentos de preços, tendo conseguido transferir parte da pressão no terceiro trimestre, com planos de aumentar ainda mais os preços em 2026.

Mercado de dívida e câmbio seguem direções diferentes

A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu para 4,13%, uma descida de 3 pontos base em relação ao dia anterior. A taxa de rendimento dos títulos a 20 anos também caiu, refletindo uma ajustada expectativa do mercado de uma redução de juros pelo Federal Reserve. Apesar disso, o índice do dólar subiu ligeiramente 0,07% para 97,95, mostrando que o dólar mantém a sua resiliência dentro de uma faixa. O USD/JPY e o EUR/USD caíram 0,18% e 0,14%, respetivamente.

Quanto às expectativas de política do Federal Reserve, dados do CME mostram que o mercado ainda prevê duas reduções de juros no próximo ano, cada uma de 25 pontos base. A equipa de estratégia da BlackRock afirmou que o Fed já cortou juros em 175 pontos base nesta fase, aproximando-se de um nível neutro, com espaço limitado para mais cortes em 2026, a menos que o mercado de trabalho se deteriorar drasticamente.

Tecnologias lideram a subida, chips de memória destacam-se

O setor tecnológico das ações americanas mostrou forte desempenho, com a Micron Technology a subir 3,77%, com uma valorização superior a 241% no ano; Sandisk a subir 2,12%, e Western Digital a subir 0,73%, com aumentos anuais de 613% e 300%, respetivamente. A forte tendência nos chips de memória e armazenamento reflete a procura contínua por IA e centros de dados.

O ouro caiu ligeiramente 0,13%, para 4479,4 dólares por onça, enquanto o WTI caiu 0,12%, para 58,4 dólares por barril, indicando uma pressão geral no mercado de commodities.

Mercado de criptomoedas em ajustamento, o Bitcoin enfrenta pressão de correção

O mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de divisão. O Bitcoin cotado a 92,11 dólares (com base nos dados atuais, uma queda de 2,29% nas últimas 24 horas), enquanto o Ethereum está a 3,22 dólares (com um aumento de 0,08% nas últimas 24 horas). Em comparação com o forte desempenho antes do Natal, o mercado de criptomoedas tem sofrido recentemente uma pressão de ajustamento, com os investidores a mostrarem uma menor disposição para assumir riscos.

Ações europeias em queda geral, políticas de regulação mais rigorosas

As ações na Europa tiveram um desempenho mais fraco, com o índice FTSE 100 do Reino Unido a cair 0,19%, e o CAC 40 da França a cair 0,01%. As bolsas da Alemanha e Itália estão fechadas devido a feriados. É importante notar que a mais recente regulamentação da UE sobre transparência fiscal de ativos digitais (DAC8) entrará em vigor a 1 de janeiro de 2026, exigindo que os provedores de serviços de criptomoedas coletem e declarem detalhes das transações dos utilizadores, com penalizações severas, incluindo congelamento ou confisco de ativos, em caso de incumprimento.

Gigantes tecnológicos em movimento, mudanças na estrutura do setor

A OpenAI está a explorar a possibilidade de inserir publicidade no ChatGPT, com o objetivo de priorizar a exibição de conteúdos promocionais, tentando criar uma nova forma de publicidade digital. Ao mesmo tempo, a Nvidia suspendeu recentemente os testes do processo de fabrico Intel 18A, apesar de ambos terem anunciado um acordo de investimento de 5 mil milhões de dólares em 2025, a implementação prática parece enfrentar desafios técnicos.

No geral, o impulso das ações americanas mantém-se forte, os fundamentos económicos sustentam a tendência de alta, mas o espaço para cortes de juros pelo Federal Reserve é limitado, a inflação corporativa persiste, e a volatilidade das criptomoedas aumenta, pelo que os investidores devem acompanhar de perto as próximas políticas e dados económicos a serem divulgados.