Há muito tempo no mundo das criptomoedas, sempre que o preço das moedas cai, os investidores de varejo começam a reclamar, dizendo que os grandes manipuladores estão a enganar os seus poucos tokens. Mas essa compreensão está completamente distorcida.

A manipulação dos grandes não é para roubar os seus tokens, na verdade, é para preparar o terreno para uma subida futura e para facilitar a saída de posições.

Vamos pegar um exemplo real de uma moeda de pequeno valor de mercado. O preço inicial do projeto era 1.3U, com um volume circulante de 12 milhões de tokens, sendo que quase 70% estavam nas mãos de investidores de varejo. Um fundo de private equity entrou e comprou 3.6 milhões de tokens, mas nunca fez movimentos. Sabe por quê? Se eles puxassem o preço diretamente, chegando a 1.6U, os investidores de varejo certamente iriam vender em massa. O capital do private equity não aguentaria essa pressão, e acabaria por causar uma "queda abrupta" após uma subida.

Por isso, os grandes precisam usar estratégias. Normalmente, há três fases.

**Primeira fase, suavizar a base.** O preço cai cerca de 2%-3% ao dia, o volume de negociações é quase nulo, e não há notícias relevantes. Os investidores de varejo começam a ficar nervosos, achando que a moeda vai acabar, e muitos vendem tudo e saem. Os manipuladores aproveitam essa oportunidade, comprando silenciosamente entre 0.95U e 1.0U, adquirindo 50 mil tokens de uma só vez.

**Segunda fase, uma queda rápida.** O preço de repente despenca para 0.75U, e logo se recupera para 1.0U. Os investidores de varejo, vendo esse movimento, pensam que é uma oportunidade de compra no fundo, e entram em massa. Mas em pouco tempo, o preço é derrubado abaixo de 0.68U. Os que entraram depois ficam presos, tendo que vender com prejuízo.

**Terceira fase, criar pânico.** Começam a circular boatos, dizendo que os desenvolvedores estão retirando liquidez, que grandes investidores estão a vender, e até há quem falsifique provas de que a equipe se desfez. O preço cai até 0.52U, e os investidores de varejo perdem quase 60%, vendendo tudo em desespero. Nesse momento, os manipuladores, entre 0.5U e 0.55U, compram mais 620 mil tokens.

No fundo, manipulação é apenas uma troca de tokens. Os grandes eliminam os investidores de varejo que vendem por medo, substituindo-os por investidores institucionais que podem segurar. Assim, na próxima alta, a pressão de venda será menor, e o preço poderá subir de forma mais suave.

Portanto, na próxima queda brusca do mercado, não se apresse a reclamar. Pode ser justamente a noite anterior à verdadeira onda de alta.