Há muitos anos de observação de mercado, na verdade poucos movimentos realmente me alertaram. Mas hoje, a situação do Ethereum, deve soar um alarme.

A oscilação ao redor de 3230 dólares parece tranquila, mas na realidade é uma espada de 8 bilhões de dólares em posições vendidas pendurada sobre nossas cabeças, qualquer movimento pode desencadear uma liquidação em cadeia.

Primeiro, a situação atual: o Ethereum está testando repetidamente o preço de 3230 dólares, enquanto a barreira de 3300 dólares é conhecida como a "linha da vida ou da morte". Não é alarmismo, basta analisar os dados de liquidação — nesta faixa de preço, acumulam-se posições vendidas de 8,09 bilhões de dólares, com uma concentração que não fica atrás de uma feira de descontos. Por outro lado, os compradores também não estão em melhor situação, com posições longas de 10,53 bilhões de dólares abaixo de 3150 dólares, e uma quebra dessa linha pode desencadear uma explosão de liquidações em cadeia.

Mas há um detalhe que muitas pessoas não percebem. Os dados de liquidação não são apenas números frios; por trás deles está o mecanismo ADL das exchanges em ação. Quando o preço ultrapassa 3300 dólares e uma grande quantidade de posições vendidas com margem insuficiente é forçada a liquidar, se o mercado não absorver essas liquidações, a exchange inicia a redução automática de posições — priorizando a liquidação daqueles com maior lucro e maior alavancagem, para preencher a lacuna do mercado. Isso não é simplesmente "perder dinheiro ao fazer short", mas um sistema que expulsa você da fila de lucros. Essa reação gera uma grande quantidade de ordens de compra passivas, empurrando o preço para cima instantaneamente, formando uma subida em escada.