Os dados mais recentes do mercado enviam um sinal claro: os investidores estão se preparando para a postura cautelosa do Federal Reserve.

Para o mês de janeiro, o mercado atribui uma probabilidade de 88,4% de o Fed manter as taxas inalteradas, com apenas 11,6% de chance de uma redução de 25 pontos base. Para março, a situação se flexibiliza — a probabilidade de uma redução acumulada de 25 pontos base sobe para 40,3%, mas a expectativa predominante ainda é de manutenção, com 55,4%. Quanto a uma redução de 50 pontos base de uma só vez? Esqueça, a probabilidade é de apenas 4,3%.

Por trás desses números, há uma realidade: a curto prazo, o Federal Reserve não abrirá as comportas para cortes de juros. A lógica da precificação do mercado é bastante direta — embora haja sinais de alívio na inflação, ainda não é suficiente para que a política mude imediatamente. Para os traders, isso significa que a volatilidade do mercado pode persistir antes de uma verdadeira mudança na política monetária.