As intrigas internas do Federal Reserve estão a tornar-se cada vez mais complexas. No dia 8 de janeiro, o diretor Milan de repente afirmou que em 2026 deveria haver uma redução de mais de 100 pontos base nas taxas de juro. Assim que esta declaração foi feita, os mercados globais reagiram instantaneamente — as ações nos EUA dispararam, o Dow Jones e o S&P atingiram novos máximos, as ações de chips subiram em força, e a SanDisk até registou um aumento de 27%. No mesmo dia, a taxa de câmbio do yuan foi ajustada para 7.0187, refletindo uma antecipação por parte do mercado de capitais.

Mas surge a questão. Assim que o comunicado da reunião de dezembro foi divulgado, as divergências internas no Federal Reserve ficaram à vista de todos. Milan defende uma redução de taxas, enquanto o grupo de Goolsby insiste em manter a política inalterada. O gráfico de pontos foi diretamente rasgado, tornando o rumo da política uma incógnita. De um lado, o crescimento económico estabilizado em 4.3%, do outro, a taxa de desemprego atingiu 4.6%, enquanto a inflação permanece persistentemente presente. Powell também afirmou que a situação é como caminhar numa folha de papel finíssima.

Os bancos centrais globais começaram a seguir caminhos diferentes — o Japão está a aumentar as taxas, a Europa e o Reino Unido estão a observar, e a liquidez do dólar enfrenta uma reestruturação. Ainda mais preocupante, o mandato de Powell está a chegar ao fim, o novo presidente ainda não foi nomeado, e a pressão política começa a surgir de forma mais evidente.

As oportunidades que o mercado vê são bastante claras: a explosão na procura por IA impulsiona as ações de chips, os metais preciosos beneficiam com a prata a ultrapassar os 80 dólares, os ativos chineses tornam-se mais atraentes, o índice Hang Seng e o Shanghai Composite registam aumentos consideráveis. Mas o mistério subjacente também é real — a geopolítica, as eleições políticas, as mudanças de pessoal estão entrelaçadas. Esta rodada é uma redução de taxas para salvar o mercado, ou um passo rumo a riscos ainda maiores? O mercado de criptomoedas terá que seguir não só a boca do Federal Reserve, mas também os dados reais por trás do que dizem.