Os dados de folha de pagamento não agrícola de dezembro acabaram de sair, e a reação do mercado é bastante interessante — o crescimento do emprego é moderado, mas a taxa de desemprego melhorou marginalmente. Isto deu à Reserva Federal mais razões para observar. De acordo com o preço de mercado atual, é muito provável que a Fed não reduza as taxas em janeiro, e mais espaço para redução de taxas pode ter de esperar até junho.

No entanto, há uma mudança de expectativa recente que vale a pena notar: se o Tribunal Supremo realmente anunciar que a política tarifária é inconstitucional, então as perspectivas económicas podem melhorar marginalmente e a pressão inflacionária também enfraquecerá correspondentemente. Isto é um fator desfavorável para a dívida do Tesouro americano de curto prazo, mas é uma notícia positiva para as ações americanas — por um lado, o momento de IA continua em linha, por outro lado, a redução da perturbação tarifária também dará confiança ao mercado. Em geral, embora o mercado de trabalho esteja em declínio moderado, isto na verdade deu ao mercado uma oportunidade para respirar.