Reflexões sobre o tempo de investimento no mundo das criptomoedas: duração, curto e longo prazo, e eficácia

Continuamos a falar sobre a série temporal de forma descontraída.

O tema é a duração do tempo e a teoria do mercado eficiente.

A teoria do mercado eficiente refere-se ao fato de que os preços do mercado já refletem de forma justa todas as informações disponíveis no momento,

ou seja, o preço do mercado está correto.

Acredito que essa teoria tem problemas,

porque ela exige uma premissa.

Buffett é bastante contra a teoria do mercado eficiente,

ele diz que se a teoria fosse bem-sucedida,

ele não ganharia tanto dinheiro por tanto tempo.

O ponto central da teoria do mercado eficiente é que os preços do mercado são aleatórios,

todas as informações já estão refletidas nesses preços.

Acredito que a teoria do mercado eficiente deve vir acompanhada de uma premissa: que o mercado é eficiente a longo prazo,

mas ineficiente a curto prazo.

Quanto mais curto o prazo,

mais ineficiente é o preço do mercado.

Porque o mercado de ações é um sistema de leilão,

onde as pessoas estão constantemente fazendo ofertas de compra e venda,

o preço final é decidido por quem está disposto a pagar o menor preço e quem está disposto a pagar o maior preço.

Portanto,

o preço de curto prazo reflete apenas as expectativas desses dois indivíduos.

Mas na maioria das vezes, nesse sistema de leilão, a maioria das pessoas não participa,

apenas quem está mais disposto a comprar compra,

e quem está mais disposto a vender vende.

Assim, o preço de curto prazo não representa os desejos da maioria dos vendedores e compradores potenciais,

esse preço é falso e irreal.

Quanto mais curto o tempo,

mais irreal é.

Reforço novamente esse ponto,

o preço em curto prazo é falso,

é incorreto.

Por outro lado,

a maior parte das notícias no mercado são ruído,

não são informações essenciais.

Porque se cada notícia fosse essencial,

a fundamentação da empresa deveria mudar frequentemente,

mas as mudanças na fundamentação das empresas são muito lentas.

O negócio da empresa evolui pouco a pouco,

as mudanças no setor também são lentas,

a maioria das notícias não são essenciais.

Por isso, devemos ter uma compreensão correta das notícias.

Mas a natureza humana faz com que, ao surgirem novas notícias, esqueçamos as anteriores,

e só nos preocupamos com as notícias do momento.

Por exemplo, como a pandemia de COVID-19 agora,

nosso cérebro e atenção estão totalmente ocupados por ela,

não conseguimos perceber outras coisas ao nosso redor.

Nossos sentidos estão dominados por ela,

e uma ilusão surge: que isso é muito importante.

Essa é a maior influência das notícias do momento sobre nós.

Por isso, às vezes, notícias não essenciais são amplificadas ao infinito,

causando distorções na nossa percepção.

Além disso, o preço de curto prazo bloqueia nossa visão,

se tomarmos decisões com base nessas duas informações erradas (preço de curto prazo incorreto e notícias amplificadas),

e somarmos a isso a mentalidade de enriquecer rapidamente de um dia para o outro,

isso pode levar a decisões de curto prazo extremamente erradas,

e, por fim, ao fracasso nos investimentos.

Essa é a principal razão pela qual a maioria dos investidores ou especuladores no mercado perdem dinheiro.

Porque a subjetividade e a tendência de retração da mente humana são grandes,

eles desejam que o mercado suba todos os dias.

Eles gostam de acelerar o crescimento,

não valorizam os fatos objetivos.

Eles não consideram o tempo,

não sabem que as mudançãs nas mudas levam dias a dias para acontecer,

e ignoram os fatos,

esperando que as mudas cresçam,

e acabam invertendo as prioridades,

essa fábula reflete muito bem a subjetividade da natureza humana.

Além disso, as pessoas costumam ser enganadas pelo preço de curto prazo e pela influência excessiva das notícias do momento,

o que leva à maioria dos fracassos dos investidores.

Essa é a falácia da temporalidade curta.

A lógica central de evitar investimentos de curto prazo está aqui.

Buffett diz que investidores de valor devem investir a longo prazo,

não porque investir a longo prazo seja a melhor estratégia,

mas porque os erros de investir a curto prazo são muitos,

e os riscos, elevados.

Assim, a longo prazo, a teoria do mercado eficiente é razoável.

Uma frase chinesa diz que “quanto mais longe o caminho, mais forte o cavalo”,

e “com o tempo, as pessoas revelam seu verdadeiro caráter”.

Quando olhamos a longo prazo,

muitas incertezas na gestão das empresas se tornam evidentes,

como problemas de sincronização nos investimentos,

por exemplo, os relatórios financeiros podem estar desatualizados em relação à gestão real da empresa.

Às vezes, devido aos investimentos atuais da empresa,

o lucro do relatório do período é ruim,

mas melhora em um ou dois anos,

pois seus custos diminuíram,

e os lucros aumentam.

Algumas empresas também falsificam seus dados,

não sendo possível detectar na hora,

mas com o passar do tempo,

ativos tóxicos acabam sendo expostos.

Algumas empresas, por sorte,

por exemplo, devido à pandemia, tiveram vendas ruins,

e lucros baixos,

mas boas empresas eventualmente se recuperam,

empresas ruins podem acabar,

é um processo de seleção natural.

Às vezes, uma sorte momentânea pode fazer uma empresa ruim parecer melhor,

uma má sorte também pode fazer uma boa empresa parecer pior,

mas com o tempo,

todas as informações se revelam.

Por isso,

advogo que investidores e especuladores reduzam a frequência de negociações,

e aumentem o horizonte temporal,

pois o retorno naturalmente aumentará.

Todos podem experimentar,

do ponto de vista da gestão empresarial,

aumentar o tempo faz muitas incertezas se tornarem evidentes,

e o preço, por fim, refletirá o valor da empresa.

Além disso,

a recuperação do valor também leva tempo,

essa é a Lei do Céu.

A Lei do Céu certamente existe,

mas quando ela acontece,

não sabemos ao certo.

Por isso, chamamos de Lei do Céu, não de Lei Humana,

pois a Lei Humana é baseada em nossas suposições,

em nossas vontades,

e o resultado final nunca será bom.

A duração do tempo tem um grande impacto em nossos investimentos,

devemos prolongar o tempo,

pois assim as chances de sucesso aumentam.

Não olhe para o curto prazo,

os preços ou notícias de curto prazo,

pois eles expõem as fraquezas humanas de buscar enriquecimento rápido,

levando ao fracasso nos investimentos.

Portanto,

a melhor estratégia para reduzir riscos é prolongar o horizonte de tempo,

aproveitar a precisão do tempo a longo prazo,

e aumentar as chances de sucesso.