2026年真的 é o ponto de viragem do setor RWA. O Goldman Sachs fez uma previsão de mercado anual de 1,2 triliões de dólares, enquanto o Morgan Stanley foi ainda mais agressivo, elevando para 1,5 triliões. Isto não é uma mera conversa — mais de 70% dessas operações envolvem a tokenização de ativos de baixo risco, como obrigações e imóveis, indicando que os grandes investidores estão realmente a mover-se para este setor com dinheiro de verdade.

Por que isto acontece? A razão é simples. Os grandes players com milhões de dólares já mudaram de mentalidade. A antiga estratégia de "apostar em retorno e crescimento explosivo", após várias ciclos de mercado, deixou de ser a primeira escolha. Agora, a prioridade é: segurança em primeiro lugar, preservação de valor em segundo, e fluxo de caixa estável em terceiro. Afinal, para as baleias e instituições, uma liquidação ou uma perda de margem pode eliminar em segundos o capital de anos de um investidor comum.

Isto também explica por que as estratégias de rendimento fixo de baixo risco estão tão em alta recentemente. Um projeto de RWA de destaque lançou uma solução bastante representativa — eles não dependem do método tradicional de DeFi baseado em garantias de ativos criptográficos, mas sim de ativos reais do mundo físico. Como, por exemplo, títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em 90 dias, ou obrigações municipais de alta classificação. Qual é a maior vantagem desses ativos? O fluxo de caixa é extremamente estável. Mesmo que o mercado entre em uma fase de extrema volatilidade, os juros desses ativos físicos continuam a gerar rendimento, sem risco de liquidação.

O mais interessante é o sistema de dupla proteção. Por exemplo, a estrutura de reserva de algumas stablecoins, onde mais de 95% é composto por dinheiro em caixa e títulos do Tesouro de curto prazo. Os fundos e as despesas operacionais são geridos de forma totalmente segregada, com custódia conjunta por instituições de topo como o JPMorgan e o Bank of America. Isto não é só teoria — há um quadro regulatório que o apoia.

Portanto, a escolha que se apresenta agora é bastante clara: ou continuamos a jogar o jogo da volatilidade, ou optamos por uma estratégia de "estabilidade + força". Para os fundos que já acumularam um certo tamanho, a segunda opção é claramente a forma mais inteligente de atravessar ciclos de mercado.