🎯 Posições longas e curtas no trading de criptomoedas: guia completo

Quando começa a estudar o mercado de criptomoedas, inevitavelmente depara-se com terminologia que à primeira vista pode parecer complexa. Entre esses conceitos destacam-se duas estratégias fundamentais — posições de alta e posições de baixa. Vamos entender como funcionam, por que os traders as utilizam e quais os riscos que envolvem.

Origens históricas dos termos «long» e «short»

Curiosamente, a origem dessas palavras no trading não está totalmente estabelecida, mas as primeiras menções documentadas surgiram na revista The Merchant’s Magazine ainda em 1852.

A ligação dos nomes com a lógica de negociação é bastante simbólica. O termo «long» (de inglês long — longo) é aplicado a posições voltadas para a valorização do preço, pois a alta das cotações, geralmente, é um processo prolongado no tempo, que exige paciência e manutenção da posição por um período extenso. Por outro lado, «short» (de inglês short — curto) descreve uma estratégia de baixa, já que as oscilações descendentes costumam ser mais rápidas, permitindo lucrar em um período relativamente curto.

Mecânica das posições de alta e baixa

Posição de alta — como funciona

Quando um trader abre uma posição long, ele simplesmente compra o ativo pelo valor atual, esperando que seu preço aumente posteriormente. Se, por exemplo, um token é negociado a $100, e o trader prevê que ele subirá até $150, basta realizar a compra e aguardar o nível alvo. O resultado financeiro é calculado pela diferença entre o preço de entrada e de saída — no nosso caso, $50 por unidade.

Posição de baixa — lógica de execução

A estratégia de baixa funciona de forma diferente. O trader toma o ativo emprestado na exchange, realiza sua venda ao preço vigente e depois espera a queda das cotações. Quando o preço cai, ele recompra a mesma quantidade de ativo a um preço mais baixo e devolve ao credor da exchange. O restante dos fundos (menos as taxas de empréstimo) torna-se seu lucro.

Por exemplo, o trader está confiante de que o preço do Bitcoin cairá de $61 000 para $59 000. Pode pegar emprestado 1 BTC, vendê-lo ao preço atual, e quando as cotações caírem, recomprar o mesmo Bitcoin por um valor menor e devolvê-lo. Seu ganho será aproximadamente $2000 menos as taxas.

Na prática, o sistema funciona totalmente automatizado — o trader apenas clica no botão na interface de negociação, e tudo o mais acontece instantaneamente, “nos bastidores”.

Participantes do mercado: touros contra ursos

Esses dois arquétipos de traders determinam a dinâmica do mercado.

Touros acreditam na tendência de alta — eles mantêm ativos ou abrem posições longas. Suas ações aumentam a demanda e sustentam os preços. O nome vem da imagem visual de um touro, que empurra as chifres para cima.

Ursos esperam a queda das cotações e ocupam posições curtas, exercendo pressão sobre o valor dos ativos. A imagem do urso, que abaixa a pata, reflete perfeitamente a essência de suas ações.

Desses conceitos surgiram as definições comuns de mercado de alta (com preços em ascensão) e mercado de baixa (com cotações em queda).

Proteção de posições via hedge

Hedge é uma técnica de minimização de perdas em caso de reversões inesperadas de preço. Isso é feito usando posições opostas simultaneamente.

Exemplo de hedge na prática

Suponha que um trader comprou dois Bitcoins, prevendo sua alta. Mas ele reconhece que um cenário negativo também é possível. Para se proteger, abre simultaneamente uma posição curta em um Bitcoin.

Se as cotações realmente subirem de $30 000 para $40 000:

• Lucro na posição long (2 BTC): ($40 000 - $30 000) × 2 = $20 000
• Perda na posição short (1 BTC): ($30 000 - $40 000) × 1 = -$10 000
• Resultado total: $10 000

Se ocorrer uma queda de $30 000 para $25 000:

• Perda na posição long (2 BTC): ($25 000 - $30 000) × 2 = -$10 000
• Lucro na posição short (1 BTC): ($30 000 - $25 000) × 1 = $5 000
• Resultado total: -$5 000

Assim, as perdas em cenário desfavorável são reduzidas pela metade — de potenciais $10 000 para $5 000. Contudo, o preço dessa proteção é uma redução de metade do lucro em cenário favorável.

Erro comum de iniciantes: abrir duas posições opostas de mesmo tamanho, o que neutraliza totalmente os lucros e perdas, e as taxas transformam a estratégia de neutra em deficitária.

Contratos futuros: ferramenta para abrir posições

Futuros permitem especular sobre as oscilações de preço de qualquer ativo, sem possuir o ativo fisicamente. No mercado de criptomoedas, há dois tipos principais:

Contratos perpétuos (perpetual futures) não têm data de vencimento, permitindo aos traders manterem posições pelo tempo que desejarem e fechá-las no momento conveniente.

Contratos de liquidação (básico) preveem o recebimento não do ativo em si, mas apenas da diferença de valor entre abertura e fechamento da posição, expressa na moeda estabelecida.

Para posições longas, usam-se futuros de compra (buy), para posições curtas, futuros de venda (sell). Além disso, os traders pagam a cada algumas horas uma taxa de financiamento — uma comissão que reflete a diferença entre o preço à vista e o preço do futuro.

Liquidação: quando a posição é fechada forçadamente

A liquidação ocorre em negociações com alavancagem, quando a margem (de garantia) torna-se insuficiente para manter a posição devido a uma mudança brusca no preço do ativo.

Antes da liquidação, a plataforma envia um chamado de margem — uma solicitação para complementar a conta com fundos adicionais. Se não for atendido, a posição será fechada automaticamente com prejuízo.

Para evitar a liquidação, é importante:

• Gerenciar o risco de forma adequada
• Monitorar constantemente as posições abertas
• Conhecer os níveis de liquidação
• Usar alavancagem de forma conservadora

Vantagens e desvantagens de posições longas e curtas

Vantagens de posições longas:

• A lógica é intuitiva e similar à compra comum no mercado à vista
• Mais fácil de gerenciar e prever
• Historicamente, o mercado de criptomoedas tende a crescer mais do que a cair

Vantagens de posições curtas:

• Requer maior compreensão da mecânica de negociação
• Quedas de preço são imprevisíveis e podem ser mais abruptas
• Psicologicamente, é mais difícil manter uma posição contra a tendência geral

Uso de alavancagem

Os traders frequentemente usam fundos emprestados para potencializar resultados. Mas essa decisão aumenta tanto o potencial de lucro quanto os riscos. Com alavancagem, é necessário monitorar constantemente o nível de margem e estar preparado para uma liquidação.

Recomendações finais

A escolha entre posições longas e curtas depende de suas previsões de mercado e estratégia de negociação. Ambos os métodos são válidos na carteira de um trader, mas requerem:

• Análise detalhada da situação de mercado
• Compreensão do próprio perfil de risco
• Aprendizado contínuo e aprimoramento das habilidades de gestão de riscos
• Cautela ao usar alavancagem

Futuros e outros derivativos oferecem a possibilidade de lucrar tanto em mercados de alta quanto de baixa. Mas lembre-se: instrumentos capazes de gerar lucros significativos também podem causar perdas consideráveis. Precaução e conhecimento da mecânica de negociação são seus principais aliados no trading de criptomoedas.