## Os movimentos silenciosos das baleias: Sinal de acumulação inesperado após a decisão de juros do Fed

**Dados on-chain revelam uma imagem interessante do mercado atual**: Apesar do gráfico de preços permanecer calmo, endereços de grande porte ajustaram suas estratégias de investimento de formas bastante diferentes. Após o Fed anunciar a nova taxa de juros (redução de 25 pontos base para 3,50%-3,75%), um fluxo de capital subterrâneo está se formando, do qual a maioria dos investidores não percebe.

### **I. O cenário de juros e a reação do mercado**

A decisão do Fed na madrugada foi recebida pelo mercado conforme o esperado, mas a demanda de compra não foi tão otimista. O Bitcoin está atualmente negociado em torno de 90,61 mil USD (queda de 0,12% nas últimas 24 horas), abaixo do pico anterior. Analistas técnicos apontam que o gráfico diário do BTC está formando um padrão de bear flag – um sinal de alerta potencial.

Se o suporte principal em 90.000 USD for rompido, o preço pode cair para a faixa de 67.000 USD, o que representa uma queda potencial de 25% a partir da posição atual. Este padrão reflete um sentimento de mercado indeciso e uma demanda insuficiente para impulsionar o preço para cima.

### **II. Baleias não ficam de fora: Estratégia ativa dos grandes players**

Além das pressões de investidores menores, as baleias estão realizando movimentos contrários. Dados on-chain mostram evidências claras de acumulação:

**Grupo de baleias ETH**

O endereço "1011 Insider Whale" aumentou sua posição long em ETH (usando alavancagem de 5x) para 100.985 ETH entre 1h32 e 2h32 do dia 11 de dezembro. O valor atual da posição é de aproximadamente 335 milhões de USD, com preço médio de abertura de 3.158 USD. Lucros não realizados atingiram 17,05 milhões de USD, com uma taxa de retorno de 25,45%. O nível de liquidação desta baleia está em 2.015 USD – um número baixo, indicando alta confiança.

Quase ao mesmo tempo, outro endereço ("Insider Whale") comprou mais 19.108,69 ETH, elevando o total de holdings para 120.094,52 ETH (valor de 392 milhões de USD). O nível de liquidação desta baleia é de 2.234 USD. Ambos os grupos usam alavancagem de 5x, demonstrando confiança de que ETH não cairá abaixo desses níveis.

**Mudança de BTC para ETH**

Outra baleia – "BTC OG Insider Whale" – reestruturou sua carteira de investimentos. Este endereço reduziu sua posse de BTC de 88.000 para 37.000 BTC e transferiu grande parte do capital para ETH. Em 7 de dezembro, esta baleia usou 70 milhões de USD para abrir uma posição long em ETH. Antes disso, em 1º de dezembro (quando o mercado caiu forte), esta baleia hipotecou ETH para emprestar mais de 220 milhões de USDT – um sinal de preparação para negociações futuras. O histórico de transações deste grupo mostra 6 vitórias e 1 derrota em 7 grandes negociações de contratos desde agosto.

### **III. Conceito de 'sweep' e sinais de uso de alavancagem**

Essas atividades estão relacionadas ao conceito de sweep (varredura de liquidações) no mercado de futuros. Quando grandes grupos usam alta alavancagem, na verdade estão apostando na volatilidade do mercado. Se o preço atingir o nível de liquidação, essas ordens serão automaticamente varridas. No entanto, esses baleias colocam seus níveis de liquidação muito baixos, sugerindo que veem isso como uma zona segura que não pode ser atingida no curto prazo.

### **IV. Estratégia de diversificação: Além do ETH, o que mais há?**

As baleias não se concentram apenas em ETH. Um grande grupo retirou 101.365 SOL (valor de 13,89 milhões de USD) de uma exchange na manhã de 11 de dezembro, elevando o total de holdings de SOL para 628.564 tokens (valor de 84,13 milhões de USD). A ação de retirar tokens da exchange para uma carteira pessoal costuma ser interpretada como sinal de posse de longo prazo.

O XRP também faz parte da estratégia das baleias. Nos últimos 30 dias, endereços com posse entre 100 milhões e 1 bilhão de XRP aumentaram em 970 milhões de XRP, enquanto grupos com mais de 1 bilhão de XRP também aumentaram em 150 milhões de XRP. Essa movimentação pode estar relacionada às expectativas de um ETF de XRP.

### **V. Mudanças na estrutura de posse: Alta concentração**

Após grandes compras, duas principais baleias de ETH agora controlam mais de 220.000 ETH (valor superior a 700 milhões de USD ao nível de 3,11 mil USD/ETH). Essa alta concentração tem um efeito duplo: por um lado, oferece suporte ao mercado, por outro, pode se tornar um fator de risco em caso de forte volatilidade.

Os dados indicam que esse comportamento contrasta claramente com os investidores menores. Relatórios recentes mostram que a pressão de venda potencial ainda é forte, evidenciando uma divisão entre baleias ativamente comprando e o pequeno investidor esperando.

### **VI. Riscos ocultos e perspectivas de mercado**

Embora as atividades das baleias sejam bastante ativas, os riscos ainda existem. Esses grupos usam alavancagem de 3-5x – um nível não excessivamente alto, mas que ainda pode levar a liquidações rápidas se o preço variar 30-40%. Se a baleia 1011 for liquidada a 2.015 USD (ou seja, uma queda de cerca de 38% no ETH), isso pode desencadear um efeito dominó nas exchanges.

Além disso, o mercado ainda enfrenta pressão de fatores negativos. O fluxo de saída de fundos de ETFs de Bitcoin à vista continua (no próprio dia 9 de dezembro, 60 milhões de USD foram retirados), indicando que a demanda de investidores institucionais ainda é fraca.

**Conclusão**: As baleias estão acumulando ativamente, mas a ausência de fluxo de capital novo e o enfraquecimento da demanda por ETFs continuam sendo fatores limitantes para que o Bitcoin ultrapasse os 93.000 USD. Se o mercado não atrair novos recursos, o suporte das baleias pode não ser suficiente para sustentar uma tendência de alta de longo prazo.