Análise aprofundada do Raydium AMM: Inovação e perspetivas para 2026 na principal DEX da Solana

Até 14 de janeiro de 2026, o preço do token nativo da Raydium, RAY, é de 1,23 dólares, tendo aumentado cerca de 4,57% nas últimas 24 horas.

Como pedra angular de liquidez do ecossistema Solana, a Raydium processa há muito tempo mais de 60% do volume total do DEX nesta cadeia.

01 Raydium: Pedra angular de liquidez do ecossistema Solana

A Raydium não é a primeira bolsa descentralizada na Solana, mas é a primeira a combinar um market maker automatizado com profundidade de livro de ordens de forma inovadora.

Desde o seu lançamento em 2021, a Raydium adotou um modelo híbrido que permite que fundos ociosos em seu pool de liquidez forneçam automaticamente liquidez ao Serum, o principal livro de ordens centralizado da Solana na época.

Este design significa que o pool de liquidez da Raydium pode servir simultaneamente para a troca via AMM e para os traders de todo o ecossistema de livros de ordens, promovendo o compartilhamento de liquidez e a eficiência de capital.

02 Inovação tecnológica: AMM híbrido e alocação de Fibonacci

A inovação central da Raydium reside no seu modelo híbrido de AMM e na integração com o OpenBook.

Ao contrário de AMMs tradicionais como Uniswap, os pools da Raydium podem realizar market making de produto constante simples, além de, por meio de estratégias programadas, “depositar” liquidez no livro de ordens OpenBook.

Uma das estratégias mais engenhosas é a alocação de liquidez baseada na sequência de Fibonacci. Este mecanismo utiliza a sequência de Fibonacci para colocar ordens limitadas estrategicamente no livro de ordens.

Por exemplo, colocar ordens pequenas e densas próximas ao preço de mercado para garantir baixo slippage, e ordens maiores em posições de proporção Fibonacci mais distantes (como 23,6% e 38,2%) para fornecer profundidade de liquidez e absorver impactos de grandes transações.

03 Evolução do mercado e cenário atual

O desenvolvimento da Raydium está intimamente ligado ao ecossistema Solana, especialmente ao ciclo de alta e baixa das memecoins. De 2023 a 2024, a Solana tornou-se o centro do hype das memecoins, e a ascensão da plataforma Pump.fun mudou completamente as regras do jogo.

A plataforma fez parceria com a Raydium, estabelecendo que todos os tokens emitidos na Pump.fun, após atingirem um valor de mercado de 69.000 dólares, criariam automaticamente um pool de liquidez na Raydium, com uma liquidez inicial de 12.000 dólares.

Essa colaboração permitiu que a Raydium capturasse uma enorme quantidade de liquidez de novos tokens. Segundo dados, em seu pico, mais de 90% dos tokens Pump.fun eram negociados na Raydium.

No entanto, o mercado continua a evoluir. Em março de 2025, a Pump.fun lançou seu próprio AMM — PumpSwap, direcionando tokens maduros para sua plataforma. Essa iniciativa desviou diretamente volume de negociação e receitas da Raydium.

04 Competição e desafios: ascensão dos market makers ativos

Atualmente, o mercado de DEX na Solana está passando por uma mudança de paradigma profunda. Market makers ativos, como HumidiFi e SolFi, estão emergindo rapidamente.

Esses AMMs não dependem mais de provedores de liquidez passivos, mas sim do próprio protocolo atuando como market maker, usando oráculos para obter preços em tempo real de bolsas principais e atualizando cotação na cadeia de forma proativa e de alta frequência.

Esse modelo apresenta vantagens significativas em pares de negociação de alta liquidez, como SOL/USDC e SOL/USDT, oferecendo spreads mais estreitos e menor slippage. Atualmente, market makers ativos já representam mais de 50% do volume de negociação à vista na Solana.

Análises de mercado indicam que o futuro será de divisão de tarefas: market makers ativos liderando negociações de ativos de alta liquidez, enquanto AMMs tradicionais como a Raydium precisarão focar mais em ativos de cauda longa e na emissão de tokens.

05 Token RAY: Modelo econômico e desempenho recente

RAY é o token nativo de utilidade do protocolo Raydium, com uma oferta total de 55 milhões de tokens. Seus usos incluem votação de governança, staking para obter rendimentos e como ferramenta de captura de valor das taxas do protocolo.

Segundo artigo da plataforma Gate, o RAY atingiu um pico histórico de 16,93 dólares em setembro de 2021, mas posteriormente, com ajustes de mercado, caiu para um mínimo de 0,13 dólares no final de 2022.

Recentemente, o preço do RAY vem se recuperando. Dados de 14 de janeiro de 2026 mostram que seu valor é de 1,2289 dólares. No último mês, seu preço começou em torno de 0,97 dólares, com aumento significativo.

O modelo econômico do token inclui um mecanismo deflacionário contínuo: 0,03% das taxas de transação são usados para recomprar e queimar RAY no mercado. Além disso, os detentores podem fazer staking de RAY para compartilhar da receita do protocolo, com uma taxa de retorno anual de aproximadamente 4,45%.

Resumo dos principais dados do RAY em 14 de janeiro de 2026

• Preço atual: até 14 de janeiro de 2026, o preço do RAY é de 1,23 dólares, com aumento de 4,57% nas últimas 24 horas.
• Valor de mercado e circulação: valor de mercado atual aproximadamente 3,287 bilhões de dólares, com circulação de cerca de 268,6 milhões de tokens.
• Atividade de negociação: volume negociado nas últimas 24 horas superior a 45,78 milhões de dólares, demonstrando boa atividade de mercado.
• Faixa de preço: na data, o preço variou entre 1,16 e 1,25 dólares.

Perspectivas futuras

Diante da forte concorrência no mercado de DEX, o caminho da Raydium já está claro: consolidar sua posição como principal portal para ativos de cauda longa e lançamentos de tokens inovadores no Solana.

Até 14 de janeiro, o preço do RAY permanece acima de 1,23 dólares, com volume diário de negociação ativo. Com plataformas de grande porte como a Coinbase continuando a abrir negociações, o campo de atuação do RAY se expandiu do ecossistema na cadeia para o mercado global de criptomoedas.