Salário anual de 200.000 dólares para contratação, Wall Street avança para o mercado de previsão

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Escrito por: Nusk, Deep潮 TechFlow finalmente chegou, um mercado de previsão construído anteriormente por apoiantes políticos, investidores especulativos, traders de arbitragem e grupos de “羊毛党” (arbitragem de lucros), agora recebe uma nova geração de jogadores silenciosos e mortais.

De acordo com o Financial Times do Reino Unido na quinta-feira, várias empresas de trading renomadas, incluindo DRW, Susquehanna e Tyr Capital, estão formando equipes especializadas em trading de mercados de previsão.

A DRW publicou na semana passada anúncios de recrutamento oferecendo até 200 mil dólares de salário base anual para traders capazes de “monitorar em tempo real e negociar mercados ativos” em plataformas como Polymarket e Kalshi.

A gigante de opções Susquehanna está recrutando traders de mercados de previsão que possam “detectar valores justos incorretos”, identificar “comportamentos anormais” e “baixa eficiência” nos mercados de previsão, além de estar formando uma equipe especializada em trading esportivo.

O hedge fund de criptomoedas Tyr Capital continua recrutando traders de mercados de previsão que já estejam operando estratégias complexas.

Os dados sustentam essa ambição de expansão.

O volume de negociação mensal disparou de menos de 1 bilhão de dólares no início de 2024 para mais de 80 bilhões de dólares em dezembro de 2025, com um recorde de 701,7 milhões de dólares em um único dia em 12 de janeiro.

Quando o fundo de capital atinge uma profundidade suficiente para suportar o volume de gigantes, a entrada de Wall Street torna-se inevitável.

Prioridade na Arbitragem

Nos mercados de previsão, instituições e investidores individuais jogam jogos fundamentalmente diferentes.

Investidores individuais geralmente dependem de informações fragmentadas para prever eventos isolados, o que na essência é uma forma de jogo de azar, enquanto os players institucionais focam em arbitragem entre plataformas e oportunidades estruturais de mercado.

Em outubro de 2025, Boaz Weinstein, fundador do hedge fund Saba Capital Management, afirmou em uma reunião fechada que os mercados de previsão podem permitir que gestores de portfólio façam hedge de investimentos com maior precisão, especialmente em relação à probabilidade de eventos específicos ocorrerem.

Ele afirmou ao lado do CEO da Polymarket, Shayne Coplan, que “há alguns meses, a Polymarket mostrava uma probabilidade de 50% de recessão econômica, enquanto o mercado de crédito indicava um risco de cerca de 2%. Você pode criar inúmeras operações de pareamento que antes eram impossíveis.”

Segundo Weinstein, gestores de fundos podem comprar contratos na Polymarket que apostam que “a economia não entrará em recessão”, já que o mercado avalia a probabilidade de recessão em 50%, tornando esses contratos relativamente baratos.

Ao mesmo tempo, podem fazer venda a descoberto de títulos ou produtos de crédito que tendem a cair bastante em uma recessão, pois o mercado de crédito atribui apenas 2% de chance de recessão, mantendo esses ativos com preços elevados.

Se a economia realmente entrar em recessão, a perda na Polymarket será pequena, mas no mercado de crédito será possível lucrar bastante, pois esses títulos superavaliados despencarão.

Se a economia não entrar em recessão, você lucra na Polymarket, e pode ter uma pequena perda no mercado de crédito, mas no geral ainda sai no lucro.

O surgimento dos mercados de previsão oferece ao mercado financeiro tradicional uma nova ferramenta de “descoberta de preços”.

A Chegada da Classe Privilegiada

Ainda mais inclinando a balança estão os privilégios no nível regulatório.

A Susquehanna é a primeira formadora de mercado da Kalshi e firmou um acordo de contratos de competição com a Robinhood.

A Kalshi oferece várias vantagens aos formadores de mercado: taxas menores, limites de negociação especiais e canais de negociação mais convenientes, embora os termos específicos não tenham sido divulgados.

A entrada de formadores de mercado rapidamente mudará esse mercado.

Anteriormente, os mercados de previsão frequentemente enfrentavam problemas de liquidez, especialmente para eventos de nicho. Quando você tenta comprar ou vender muitos contratos, pode enfrentar spreads elevados ou dificuldade em encontrar contraparte.

Instituições profissionais rapidamente eliminarão erros evidentes de precificação. Por exemplo, diferenças de preço para o mesmo evento em plataformas diferentes, ou probabilidades claramente irracionais, serão rapidamente niveladas.

Para investidores individuais, isso não é uma boa notícia. Antes, você poderia encontrar uma oportunidade de arbitragem simples, como uma probabilidade de 60% de vitória de Trump na Polymarket e 55% na Kalshi. Com a entrada de grandes players, essas oportunidades podem desaparecer.

Com PhDs ganhando dezenas de milhares de dólares por ano na Wall Street, contratos de previsão podem também entrar na era da especialização e diversificação, indo além de simples previsões de eventos, como:

1. Contratos combinados de múltiplos eventos, similares a apostas esportivas de múltipla

2. Contratos de séries temporais, prevendo a probabilidade de um evento ocorrer em um período específico

3. Produtos de probabilidade condicional, como “qual a chance de B acontecer se A acontecer”

……

Ao revisitar a história financeira, percebe-se que, desde o mercado de câmbio até futuros e criptomoedas, o desenvolvimento de cada mercado emergente segue uma trajetória semelhante: inicialmente impulsionado por investidores individuais, eventualmente dominado por instituições.

Os mercados de previsão estão repetindo esse processo. Vantagens tecnológicas, escala de capital e acesso privilegiado decidirão quem ficará por último nesta corrida de probabilidades.

Para investidores individuais, embora ainda exista uma chance em previsões de longo prazo ou em nichos, é preciso reconhecer a realidade: quando a máquina precisa de Wall Street em alta velocidade, o período de festa baseado em informações privilegiadas pode estar chegando ao fim.