As bases estruturais do domínio do dólar dos EUA já foram questionadas antes, mas o momentum recente do bloco BRICS levanta um tipo de preocupação diferente. Estamos a falar de movimentos deliberados em direção à desdolarização, sistemas de pagamento transfronteiriços que contornam os canais tradicionais, e uma arquitetura financeira alternativa que está a ganhar forma. A questão não é se isto importa—é quão rapidamente se desenrola.

Para investidores em cripto e ativos digitais, isto torna-se particularmente relevante. Quando os sistemas monetários enfrentam perturbações, o capital busca estabilidade. Alguns fluxos historicamente acabam em metais preciosos, obrigações ou imóveis. No século XXI, outros encontram o seu caminho em redes descentralizadas e ativos tokenizados que operam independentemente da política monetária de qualquer país.

O BRICS já não se trata apenas de comércio. Trata-se de infraestrutura. Moedas digitais, camadas de liquidação blockchain e novas vias de pagamento não requerem permissão de Washington. Quer estas alternativas tenham sucesso ou fracassem, a própria tentativa indica que a ordem existente tem pontos de fricção—e a fricção cria oportunidade.

O choque estrutural não acontece da noite para o dia, mas acontece de forma incremental. Gestores de carteiras que acompanham mudanças geopolíticas já estão a recalibrar as suas alocações. A questão para todos os outros: estás a posicionar-te em conformidade?