#稳定币与RWA代币化 看到Zama主网上线的消息，我第一反应不是兴奋，而是习惯性地问自己：隐私稳定币真的是刚需吗，还是又一个听起来高大上的故事？

说实话，这几年见过太多"技术突破"最后沦为割韭菜工具的案例。隐私+稳定币的组合确实诱人，但也正因为这个设定，更容易成为资金盘的"完美包装"。我的经验是，任何新概念上线的前三个月都是高危期——流动性不足、价格易被操纵、项目方套现的窗口期。

Zama做全同态加密技术确实有技术积累，首笔转账成功也说明基础架构跑通了。但这离真正的生态应用还很远。现在跟进的，往往是冲着概念炒作的资金，而不是真正看好隐私稳定币应用前景的机构。

我的建议是冷眼观察至少半年。看看有没有真实的交易需求、机构是否持续进场、项目方是否在砸盘。这些才是判断一个项目能活多久的关键指标。别被"首笔交易""主网上线"这些里程碑事件迷了眼，那通常只是开始，不是结束。

活久见的人都知道，技术完美不等于投资机会。