O Bitcoin atingiu novamente um novo pico nos últimos dois meses, chegando recentemente perto de 96.500 dólares, rompendo com força a zona de resistência concentrada entre 95.000 e 96.000 dólares. Muitos investidores entraram em euforia, mas os próximos movimentos exigem uma análise mais calma.

**Por que o BTC consegue essa onda de alta?**

O impulso principal vem do suporte dos fundamentos. A inflação core de dezembro nos EUA caiu para 2,6%, com os dados superando as expectativas de queda, o que alimenta expectativas dovish no mercado. Ao mesmo tempo, uma turbulência política interna no Federal Reserve reforçou ainda mais a demanda por ativos de refúgio. Nesse contexto, o Bitcoin, conhecido como "ouro digital", naturalmente se torna o principal ativo de proteção contra riscos. No nível institucional, também há um impulso — o volume de holdings do ETF de Bitcoin à vista já ultrapassou 1 milhão de unidades, com uma entrada líquida diária superior a 117 milhões de dólares, demonstrando o entusiasmo das instituições em fazer compras no fundo do mercado.

**Mas sinais de risco estão se formando**

O ponto de virada está próximo. A ferramenta FedWatch do CME mostra que há uma probabilidade de 95,6% de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas em janeiro, enquanto a chance de corte de juros é de apenas 4,4%. A proporção de membros hawkish continua aumentando, indicando que, no curto prazo, é improvável uma política de afrouxamento. Em outras palavras, a alta explosiva atual é essencialmente uma "expectativa superestimada" — o mercado está apostando em cortes de juros, mas a política real é muito mais hawkish do que o esperado.

A próxima resistência psicológica está na faixa de 99.000 a 100.000 dólares. Aqui, além da necessidade de liquidação de posições de quem está preso em perdas, há uma pressão significativa de realização de lucros de ETFs, criando uma enorme pressão de oferta. Do ponto de vista técnico, essa zona já formou uma espécie de "muralha" defensiva.

**Ideia para operações de curto prazo**

Para traders de curto prazo, a faixa de 96.000 dólares, onde o preço está oscilando atualmente, pode ser uma oportunidade para realizar lucros parciais, encerrando parte das posições e garantindo os ganhos da recuperação anterior. Não há necessidade de perseguir altas, uma abordagem mais racional é reentrar em posições short na faixa de 98.000 a 99.000 dólares, com stop acima de 100.500 dólares para evitar uma quebra repentina e forte.

**Hedging de risco para posições de longo prazo**

Para investidores com posições longas, recomenda-se uma alocação de shorts perto de resistências-chave para fazer hedge contra riscos. O Ethereum também deve ficar atento à forte resistência na faixa de 3.350 a 3.400 dólares, podendo considerar posições short para proteger os lucros. O ritmo do movimento no início de fevereiro, na verdade, está aguardando o anúncio final da reunião do FOMC no final de janeiro — que será o verdadeiro ponto de inflexão do mercado.

**A essência do jogo de mercado**

O núcleo dessa rodada de alta é o descompasso entre expectativas e realidade. O mercado está elevando os preços, enquanto os bancos centrais indicam que não haverá afrouxamento; as instituições estão comprando, enquanto a política está se tornando cada vez mais hawkish. Assim que a expectativa de corte de juros for completamente frustrada — ou seja, quando a decisão do FOMC for anunciada — o mercado começará a recuar, e essa correção não estará longe.

Em vez de discutir quem está certo ou errado, deixe que os lucros e perdas da sua conta falem por si. Geralmente, essas mudanças de tendência ocorrem antes ou após reuniões de política monetária, portanto, a gestão de posições até o final do mês é especialmente crucial.