A sessão de quinta-feira de manhã foi bastante típica — os temas de alta em níveis elevados abrandaram coletivamente, enquanto os setores de menor valor começaram a mostrar sinais. Os três principais índices abriram em baixa e oscilaram ao longo do dia, com o volume de negócios total reduzido para 3 trilhões, uma queda de 23% em relação à semana anterior. Ao observar o mercado, fica claro o quão difícil é lucrar: quase 3500 ações estão a perder valor, com 54 a atingir o limite de baixa e 38 o limite de alta, evidenciando uma troca constante de fundos no ritmo de "alto para baixo".

Por trás dessa diferenciação, a explicação é bastante direta. De um lado, os setores de destaque anteriores sofreram quedas consecutivas — o setor de aeroespacial comercial quase entrou em colapso, com várias líderes apresentando quedas contínuas; as ações de conceito de IA também não escaparam da onda de vendas, com ações como BlueFocus despencando 14%, enquanto várias outras relacionadas tiveram o limite de baixa atingido. Do outro lado, setores de baixo valor como energia solar, baterias de estado sólido e condução autônoma começaram a apresentar oportunidades pontuais, embora com força limitada, indicando uma mudança clara no fluxo de fundos.

Por que isso acontece? Vários fatores se acumulam: a regulamentação continua a reforçar a normatização, reprimindo o excesso de especulação; sinais de divergência também surgiram na análise técnica, indicando necessidade de recuperação do índice; além disso, o impacto negativo do mercado externo na noite anterior contribui para uma combinação de fatores que "seguraram" o entusiasmo anterior. No entanto, essa correção, na essência, é uma redistribuição de fundos, e não uma mudança na estrutura de mercado de alta. No curto prazo, o índice busca um fundo próximo à média móvel de 10 dias, o que representa uma boa oportunidade de compra em baixa.

Olhando para o futuro, essa desaceleração do mercado não altera a tendência de alta gradual. A regulamentação visa proteger a ordem do mercado, não acabar com o ciclo de alta. Com base na experiência histórica, regulações semelhantes geralmente apenas causam uma pausa temporária, sem alterar o rumo de mercado de alta. Os investidores não precisam ficar excessivamente preocupados; podem focar em duas áreas principais: uma é o setor de metais não ferrosos beneficiado pelo aumento de custos; a outra são as ações de tecnologia com avaliações ainda baixas, especialmente os principais players de condução autônoma e IA. Quando essa rodada de ajuste de curto prazo terminar, o mercado provavelmente continuará a buscar novas máximas.