#数字资产市场动态 Contratos em aberto de derivativos de Bitcoin encolhem significativamente, tendência de desleveragem evidente

De acordo com dados de plataformas de análise on-chain, o volume de contratos de derivativos de Bitcoin em aberto encolheu quase 30% em relação ao pico histórico de 15 bilhões de dólares de outubro do ano passado.

Este processo de desleveragem notável é bastante significativo. As posições excessivamente alavancadas acumuladas no mercado estão sendo gradualmente eliminadas. Segundo padrões históricos, uma grande contração nos contratos em aberto geralmente indica que o fundo está se formando lentamente. Uma vez que as posições alavancadas sejam completamente limpas, a base para uma recuperação será mais sólida.

O que chama mais atenção neste momento é a situação atual — os preços estão subindo, mas o volume de contratos está diminuindo. Isso provavelmente indica que posições vendidas estão sendo fechadas passivamente, um ritmo típico de "curto sendo espremido". Além disso, essa alta é impulsionada principalmente pelo poder de compra à vista, não por movimentos falsos criados por alavancagem, o que confere maior validade ao aumento.

Porém, não se deve ficar demasiado otimista. Instituições de análise de dados de derivativos apontam que o mercado ainda não entrou em uma fase de alta estrutural. A recuperação atual parece mais uma resposta passiva à volatilidade de preços. Se o preço do ativo voltar a cair, as posições em contratos podem continuar a encolher, e o ciclo de ajuste se alongar.

Na prática, a pressão de venda de curto prazo deve ser gradualmente aliviada, e a recuperação impulsionada pelo mercado à vista merece atenção. Mas, para acender uma tendência de alta realmente significativa, é preciso que os fundamentos e o fluxo de capital forneçam sinais mais claros de suporte. $BTC