3,2 mil milhões de dólares em áreas cinzentas, NCAA exige que a CFTC suspenda o mercado de previsões do desporto universitário

A Associação de Universidades Americanas de Desporto (NCAA) hoje pressionou oficialmente a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), solicitando a suspensão dos mercados preditivos relacionados com o desporto universitário. Isto não é uma simples disputa setorial, mas uma confrontação direta sobre a “espaço de arbitragem legal”. Plataformas de previsão descentralizadas como a Polymarket já acumularam 320 milhões de dólares em contratos relacionados com o desporto universitário, enquanto a NCAA considera que estas plataformas funcionam de forma semelhante às apostas desportivas tradicionais, mas escapam à rigorosa regulamentação devido à sua diferente classificação legal.

Principais preocupações da NCAA

Na sua carta, a NCAA destacou três níveis de risco:

Problema de arbitragem regulatória

Os mercados preditivos operam sob a Lei de Commodities Federais, e não sob as leis estaduais de jogo. O que isto significa? Plataformas tradicionais de apostas desportivas precisam de licenças estaduais, validação de idade, restrições de publicidade e verificações de integridade. Mas plataformas como a Polymarket, por serem consideradas “negociação de derivados financeiros”, evitam esses requisitos. Especificamente, utilizadores de 18 anos podem participar diretamente em previsões de desporto universitário, o que é estritamente proibido nas apostas tradicionais.

A ameaça direta aos atletas estudantes

A NCAA enfatiza especialmente os riscos de mercado relacionados com o comportamento de um único atleta — incluindo decisões de transferência, estado de lesões, etc. Este tipo de contratos pode induzir coerção, assédio ou manipulação de atletas estudantes. Não é uma preocupação teórica, mas um risco real.

Questões de integridade das competições

Quando os participantes podem apostar diretamente nas decisões de um único atleta, cria-se um incentivo à manipulação. A NCAA considera que isto representa uma ameaça “cataclísmica” para todo o ecossistema do desporto universitário.

Os riscos já se concretizaram

Um caso relevante na notícia: um trader da Polymarket perdeu 2,36 milhões de dólares em 8 dias, participando em 53 previsões, muitas delas relacionadas com mercados de NCAA e outros desportos. Taxa de sucesso de 47,2%. O que é que este número revela?

Primeiro, que os mercados preditivos de desporto universitário realmente atraem uma grande quantidade de fundos e participantes. Em segundo lugar, estes mercados apresentam riscos elevados — mesmo traders ativos podem sofrer perdas substanciais. Em terceiro lugar, confirma as preocupações da NCAA: estes mercados funcionam como apostas desportivas de alto risco, apenas com outro nome.

Reivindicações específicas da NCAA

Estas reivindicações não são imaginadas do nada, mas baseadas num quadro regulatório maduro de apostas desportivas tradicionais.

A escolha que a CFTC enfrenta

Esta carta representa um ponto de viragem. A CFTC precisa escolher entre duas posições:

Por um lado, os defensores dos mercados preditivos argumentam que isto é uma “democratização financeira”, onde os utilizadores têm o direito de participar. Por outro lado, a NCAA representa a proteção dos estudantes, a integridade das competições e outros valores tradicionais do desporto.

Do ponto de vista regulatório, é difícil para a CFTC ignorar completamente as preocupações da NCAA. Afinal, quando um mercado atinge 320 milhões de dólares e já há casos de perdas elevadas por parte dos utilizadores, afirmar que “não há risco” não é convincente.

Resumo

A pressão da NCAA reflete uma questão mais profunda: o rápido crescimento dos mercados preditivos de criptomoedas já ultrapassou o âmbito da regulamentação tradicional. Plataformas como a Polymarket de fato exploraram lacunas legais, mas essa lacuna está agora a ser focalizada.

A questão central não é “os mercados preditivos devem existir”, mas “sob que quadro regulatório devem existir”. O que a NCAA pede não é uma proibição, mas a criação de um “sistema mais completo e com garantias adequadas”. Isto significa que os mercados preditivos podem não desaparecer, mas a sua operação, acesso de utilizadores e design de mercado podem sofrer ajustes significativos. Para plataformas como a Polymarket, este é um ponto de viragem regulatório crucial.