EUA vs UE: Quatro estados limitam staking, por que o CEO da Robinhood ficou preocupado

Vlad Tenev, CEO da Robinhood, recentemente expressou uma opinião que tocou na dor do setor de criptomoedas nos EUA. A funcionalidade de staking é um dos produtos mais demandados pelos usuários, mas, devido à incerteza regulatória, está bloqueada em quatro estados. Ao mesmo tempo, a mesma funcionalidade já está disponível para os usuários na União Europeia. Isso não é apenas uma questão de produto, mas uma evidência de que a liderança dos EUA na inovação em criptomoedas está sendo erodida.

Impasse regulatório por trás do dilema de quatro estados

Atualmente, os usuários da Robinhood na Califórnia, Maryland, Nova Jersey e Wisconsin ainda não podem usar a funcionalidade de staking de criptomoedas. Não se trata de um problema técnico, nem de falta de vontade da plataforma, mas sim de um resultado da estrutura regulatória pouco clara.

Além do staking, os tokens de ações também enfrentam dificuldades. Esses produtos já estão disponíveis na União Europeia, mas nos EUA ainda não foram lançados. Tenev foi direto: os EUA estão claramente atrasados na promoção da inovação em criptomoedas no mercado doméstico.

A “longa estrada” da Lei de Estrutura de Mercado

Tenev apela ao Congresso dos EUA para avançar com a legislação de estrutura do mercado de criptomoedas, vista como um passo crucial para definir os limites regulatórios dos tokens. Mas a realidade é dura.

Segundo as últimas notícias, o comitê relevante do Senado dos EUA adiou a análise dessa lei importante. As controvérsias envolvendo ativos tokenizados, finanças descentralizadas e mecanismos de incentivo de stablecoins dificultam seu avanço. Ainda mais preocupante, algumas plataformas de criptomoedas nos EUA já manifestaram reservas quanto às revisões propostas na lei, alegando que certos termos podem sufocar a inovação.

O que isso significa? Mesmo que a lei seja aprovada, provavelmente será uma versão “com descontos”.

Os principais pontos do CEO

Tenev destacou três pontos essenciais:

• Os EUA precisam liderar na formulação de políticas globais de criptomoedas, ao invés de apenas seguir ou ficar para trás
• Clarificar as propriedades dos ativos digitais dentro do quadro legal, oferecendo previsibilidade estável para empresas e usuários
• Legislar de modo a proteger os consumidores e ao mesmo tempo estimular a inovação

Esses pontos parecem idealistas, mas refletem uma realidade difícil. Quando a estrutura regulatória não é clara, as plataformas tendem a ser conservadoras ou a correr riscos e serem penalizadas. A Robinhood optou pela primeira estratégia, mas o preço disso é uma experiência do usuário prejudicada e uma competitividade menor.

Por que isso é importante

Não é apenas um problema da Robinhood, mas um retrato de todo o setor de criptomoedas nos EUA.

Embora a UE tenha uma regulamentação rigorosa, sua estrutura é clara. As plataformas sabem o que podem ou não fazer, o que facilita a inovação. O impasse regulatório nos EUA está suprimindo o potencial de crescimento do setor e enviando um sinal ao mundo: a influência dos EUA na área de criptomoedas está diminuindo.

Em uma perspectiva mais ampla, isso está relacionado à capacidade dos EUA de manter sua liderança em inovação tecnológica e financeira na era do Web3.

Pontos de atenção futuros

Tenev afirmou que as negociações com membros bipartidários continuam, e embora o progresso legislativo enfrente desafios, já há caminhos viáveis. Isso significa que:

• Ainda há esperança de avanço na Lei de Estrutura de Mercado, embora o cronograma possa se alongar
• As restrições em quatro estados podem ser gradualmente removidas, mas não de uma só vez
• A estrutura regulatória de criptomoedas nos EUA está lentamente se formando, embora com baixa eficiência

Resumo

O apelo do CEO da Robinhood reflete uma realidade: o setor de criptomoedas nos EUA está sendo prejudicado pela incerteza política, e o ritmo de inovação está claramente desacelerado. As restrições de staking em quatro estados e a impossibilidade de lançar tokens de ações são manifestações concretas desse impasse regulatório. A diferença em relação à UE serve como um alerta.

O que se precisa agora é ação dos formuladores de políticas, e não mais esperar. Para o setor, o progresso na Lei de Estrutura de Mercado é um ponto de atenção contínuo, podendo ser a chave para romper o impasse. A curto prazo, os usuários nesses quatro estados ainda terão dificuldades para usar a funcionalidade de staking, mas, pelos sinais políticos, essa situação não deve durar para sempre.