Hayes quebra a senha do BTC: a liquidez é a chave para atingir recordes em 2026

Arthur Hayes最新预测引发市场关注. Esta figura cofundadora do BitMEX aponta que a questão central para o Bitcoin atingir uma nova máxima histórica em 2026 não são as oscilações de preço de curto prazo, mas sim a tendência de expansão da liquidez do dólar. Ele explica com uma lógica simples, porém poderosa, por que o Bitcoin teve um desempenho fraco em 2025 e por que há potencial para uma forte recuperação em 2026. Este ponto de vista merece uma análise aprofundada.

A liquidez é o verdadeiro motor do Bitcoin

Lições de 2025: contração de liquidez prejudica o BTC

Hayes aponta que, em 2025, o desempenho do Bitcoin ficou claramente atrás do ouro e das ações de tecnologia, não por um problema intrínseco ao Bitcoin, mas por um fator fundamental: a contração da liquidez do dólar.

Dados específicos sustentam essa avaliação. Em 2025, a queda anual do Bitcoin foi superior a 14%, enquanto o preço do ouro aumentou mais de 44% no mesmo período. Essa divergência pode parecer contraditória, mas na verdade reflete diferenças nas lógicas de impulso por trás de cada ativo. A alta do ouro decorre da tendência de desdolarização soberana, o forte crescimento das ações de tecnologia está ligado às estratégias do setor de IA, enquanto o Bitcoin acompanha as oscilações do ciclo de liquidez do dólar.

Quando a liquidez do dólar se contrai, ativos de risco geralmente sofrem. Como ativo de risco escasso, o Bitcoin é um dos primeiros a ser afetado. Isso explica por que, mesmo com uma recuperação econômica global em 2025, o Bitcoin permaneceu fraco.

Como a liquidez do dólar determina o movimento do Bitcoin

A ideia central de Hayes é: as mudanças na liquidez do dólar determinam a base do valor de longo prazo do Bitcoin. Não se trata de uma questão técnica de curto prazo, mas de um impacto macroeconômico fundamental.

Para que o Bitcoin volte a superar o ouro e o Nasdaq, é necessário que a liquidez do dólar entre novamente em um ciclo de expansão. Se a oferta de dólares não continuar aumentando, os ativos de risco no mercado terão dificuldade em ganhar impulso. Essa lógica tem sido confirmada várias vezes na história: ambientes monetários acomodatícios tendem a aumentar a demanda dos investidores por ativos de proteção contra a inflação, beneficiando o Bitcoin.

Por que há potencial de recuperação em 2026: três mecanismos de expansão de liquidez

Hayes prevê que, em 2026, a liquidez do dólar aumentará significativamente, por meio de três mecanismos:

Expansão do balanço do Federal Reserve

A retomada do “imprimir dinheiro” pelo Fed irá liberar mais fundos para o sistema financeiro. Essa é a fonte mais direta de liquidez. Hayes acredita que, para garantir a vitória nas eleições de novembro, o governo Trump precisará estimular a economia, o que pode levar o Fed a adotar uma postura mais acomodatícia.

Aumento estratégico de empréstimos pelos bancos comerciais

Com a flexibilização do ambiente financeiro, os bancos comerciais tendem a ampliar seus empréstimos. Mais fundos podem ser direcionados a setores estratégicos apoiados pelo governo dos EUA. Isso não só aumenta a liquidez do sistema, mas também amplia a oferta monetária por efeito multiplicador.

Queda nas taxas de juros de hipotecas

A política de impressão de dinheiro do Fed deve reduzir as taxas de juros de hipotecas, estimulando o mercado imobiliário e aumentando o endividamento. Isso liberará uma grande quantidade de poder de compra congelado, impulsionando a atividade econômica.

Além disso, Hayes menciona os gastos militares como uma possível fonte de liquidez. Manter a influência global dos EUA exige suporte financeiro e fiscal de longo prazo, que acaba sendo canalizado pelo sistema bancário, contribuindo para a expansão da oferta monetária.

Confirmação no mercado atual: sinais de recuperação do BTC

O preço atual do Bitcoin é de 96.229,12 dólares, e sua recente trajetória já reflete a reação do mercado às expectativas de expansão de liquidez. Em termos de tempo:

• Nos últimos 7 dias, alta de 6,63%
• Nos últimos 30 dias, alta de 11,32%

Isso indica que o mercado está assimilando gradualmente as previsões de expansão de liquidez de Hayes e outros analistas. Mesmo com um desempenho fraco em 2025, o Bitcoin já mostra sinais de recuperação diante de expectativas de aumento de liquidez.

Vale destacar que Hayes também está confirmando sua previsão com ações. Ele posicionou sua estratégia de trading para este trimestre em uma posição longa em Microstrategy (MSTR) e Metaplanet (3350), usando essas ações como alavanca para apostar na recuperação do Bitcoin. Isso demonstra sua alta convicção na expansão de liquidez prevista para 2026.

Resumo

Hayes usa a variável de liquidez — simples, mas poderosa — para explicar o desempenho passado do Bitcoin e prever seu futuro. A lição de 2025 é clara: quando a liquidez se contrai, até as melhores histórias não sustentam a alta do Bitcoin. A oportunidade de 2026 também é clara: se a liquidez expandir como esperado, o Bitcoin, como ativo escasso de risco, tem grande potencial para uma forte recuperação, podendo até atingir uma nova máxima histórica.

O ponto crucial é que essa previsão não se baseia em análises técnicas de curto prazo ou emoções, mas em fatores macroeconômicos mais profundos, como políticas do Fed, crédito bancário e mercado imobiliário. Se esses três setores realmente expandirem a liquidez como Hayes prevê, a recuperação do Bitcoin será bastante provável. Nos próximos meses, acompanhar as políticas do Fed, os dados de empréstimos bancários e o desempenho do mercado imobiliário será fundamental para avaliar a validade da previsão de Hayes.