O Federal Reserve Sinaliza Posição de Política Confortável à medida que as Pressões Inflacionárias diminuem

Fonte: Coindoo Título Original: Fed Signals Comfortable Policy Stance as Inflation Pressures Ease Link Original: O Vice-Presidente do Federal Reserve, Philip Jefferson, sinalizou que a política monetária dos EUA está agora próxima de uma configuração neutra, dando aos formuladores de políticas flexibilidade enquanto avaliam os próximos passos para as taxas de juros, em meio a sinais econômicos mistos.

Falando em um evento em Boca Raton, Flórida, Jefferson afirmou que o nível atual das taxas não restringe de forma significativa a atividade econômica nem fornece estímulo adicional. Essa posição permite que o banco central responda cuidadosamente a novos dados sobre inflação, crescimento e emprego, sem estar preso a um caminho predeterminado.

Principais Pontos

• O Fed vê as taxas de juros atuais como próximas de neutras, permitindo flexibilidade para decisões de política futura.
• A inflação está diminuindo em direção à meta de 2%, enquanto as condições do mercado de trabalho devem permanecer estáveis.
• Os mercados esperam que as taxas permaneçam inalteradas na próxima reunião do Fed, com cortes limitados previstos para este ano.

Postura de Política Considerada Equilibrada

As declarações de Jefferson estão alinhadas com uma mudança mais ampla entre os funcionários do Federal Reserve após três cortes nas taxas de juros no final de 2025. Muitos formuladores de políticas agora acreditam que o banco central está em uma posição confortável para equilibrar os riscos à inflação e ao mercado de trabalho. Apenas uma pequena minoria tem se oposto à ideia de pausar futuros cortes no curto prazo.

De acordo com Jefferson, dados recentes sugerem que o progresso na inflação continua, especialmente em serviços e custos relacionados à habitação. Embora os preços de bens tenham aumentado, ele minimizou as preocupações de que pressões tarifárias terão um impacto duradouro nas tendências gerais de inflação.

Riscos no Mercado de Trabalho Aumentando, Mas Perspectiva Estável

Sobre o emprego, Jefferson reconheceu que os riscos de baixa para o mercado de trabalho aumentaram. Ainda assim, ele afirmou que sua expectativa base é que a taxa de desemprego permaneça amplamente estável até 2026, sugerindo que o Fed ainda não vê sinais de uma deterioração acentuada que exija ação política urgente.

As expectativas do mercado refletem em grande parte essa visão. Os preços futuros indicam que os investidores esperam que os formuladores de políticas mantenham as taxas inalteradas na reunião de 27-28 de janeiro em Washington. As projeções mais recentes do Fed apontam para apenas um corte de ¼ de ponto na taxa ao longo deste ano.

Operações no Balanço Patrimonial Esclarecidas

Jefferson também abordou o balanço do Federal Reserve, que está em torno de US$ 6,6 trilhões. Ele enfatizou que a retomada das compras de ativos tem como objetivo manter níveis adequados de reservas bancárias e não deve ser interpretada como uma nova rodada de estímulo econômico.

Após seu discurso, Jefferson comentou brevemente sobre desenvolvimentos recentes relacionados ao Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e seu testemunho perante o Congresso. Powell afirmou que as discussões foram motivadas por desacordos sobre política monetária, e não por questões operacionais.

Jefferson defendeu o presidente do Fed, dizendo que tem grande respeito por Powell e descrevendo-o como um líder de forte integridade, destacando a unidade interna no banco central, apesar dos desenvolvimentos externos.