A oferta fixa do Bitcoin fortalece o seu argumento como ouro digital, diz Cathie Wood

Fonte: Coindoo Título Original: A Oferta Fixa do Bitcoin Reforça o Seu Caso como Ouro Digital, Diz Cathie Wood Link Original: Cathie Wood está a reforçar a sua visão de longa data de que o design do Bitcoin lhe confere uma vantagem estrutural sobre o ouro enquanto ativo escasso.

Numa nova perspetiva para 2026 da ARK Invest, Wood argumenta que a escassez não se resume apenas à disponibilidade limitada, mas também à capacidade da oferta de responder ao preço — e nesse aspeto, o Bitcoin destaca-se.

Principais conclusões:

• Cathie Wood afirma que o calendário de emissão fixa do Bitcoin torna-o estruturalmente mais escasso do que o ouro.
• A oferta de ouro pode expandir-se em resposta a preços mais elevados, enquanto a oferta de Bitcoin não pode.
• O Bitcoin proporcionou retornos mais fortes a longo prazo com um crescimento mais lento da oferta.
• Baixa correlação com ativos tradicionais reforça o apelo de diversificação do Bitcoin.

Escassez, oferta e posicionamento a longo prazo

De acordo com a análise da Ark, o ouro e o Bitcoin ambos produziram ganhos relevantes a longo prazo, mas com mecanismos de oferta fundamentalmente diferentes. Os preços do ouro aumentaram aproximadamente 166% durante o período estudado, juntamente com um aumento anualizado da oferta global de cerca de 1,8%. O Bitcoin, por outro lado, subiu mais de 360%, enquanto o seu crescimento de oferta foi mais próximo de 1,3%.

Wood enfatiza que esta diferença se torna crítica durante períodos de aumento de preços. Preços mais elevados do ouro incentivam os mineiros a aumentar a exploração e a produção, expandindo gradualmente a oferta. A emissão do Bitcoin, no entanto, é codificada e diminui ao longo do tempo através de eventos de halving agendados. Como resultado, espera-se que o crescimento anual da oferta de Bitcoin caia abaixo de 1% e, eventualmente, aproxime-se de 0,4% mais tarde nesta década.

Essa dinâmica sustenta o otimismo de longo prazo de Wood. Embora tenha moderado as suas previsões de preços mais agressivas — ajustando a sua projeção de $1,5 milhões para aproximadamente $1,2 milhões até 2030 — ela mantém que a escassez previsível do Bitcoin permanece incomparável a qualquer mercadoria física.

Benefícios de diversificação e a comparação com o ouro

Para além da escassez, Wood enquadra o Bitcoin como uma ferramenta poderosa de diversificação. Os dados da Ark mostram que o Bitcoin mantém uma baixa correlação com o ouro e os títulos, conferindo-lhe um perfil de risco ajustado incomum para investidores que procuram maiores retornos por unidade de risco. Na perspetiva de Wood, isto coloca o Bitcoin numa posição única dentro de carteiras multi-ativos.

Ainda assim, o papel do Bitcoin como “ouro digital” foi contestado em 2025, quando o ouro superou significativamente durante um período de incerteza macro elevada. A reputação de longa data do ouro, a sua natureza física e a fiabilidade histórica continuam a atrair investidores conservadores, especialmente durante períodos de stress.

Os apoiantes do Bitcoin argumentam que o desempenho inferior a curto prazo não deve ofuscar a sua trajetória a longo prazo. Após uma forte valorização em 2024, uma fase de consolidação em 2025 era amplamente esperada. Enquanto o ouro oferece estabilidade, o Bitcoin oferece potencial de valorização assimétrica — uma troca que permanece central no seu apelo.

Para Wood, a conclusão não é uma escolha binária entre ativos, mas sim um argumento estrutural. A oferta fixa do Bitcoin, a emissão decrescente e a baixa correlação tornam cada vez mais difícil para investidores de longo prazo ignorá-lo, mesmo que o ouro mantenha o seu papel como uma proteção tradicional.