## A Quarta Revolução Industrial Já Começou: Por Que o Investimento em IA Atual É Apenas o Começo

De uma perspetiva diferente, a inteligência artificial não é uma moda passageira, mas sim uma base fundamental que está a remodelar toda a economia global. O principal analista Dan Ives—que passou mais de vinte anos na indústria, viajando 3 milhões de milhas e verificando diretamente centros de dados e líderes empresariais—afirma que estamos a testemunhar uma transformação profunda, semelhante às revoluções industriais anteriores.

"O Excel não consegue contar toda a história," enfatiza Ives. As suas avaliações não derivam de modelos teóricos, mas de experiência prática direta. A mudança que ele chama de "a quarta revolução industrial" está a alterar fundamentalmente os setores industriais, o mercado de trabalho e o fluxo de capitais a longo prazo.

### Escala de Investimento Sem Precedentes e Sinais de Alerta

Segundo as previsões de Ives, os gastos nos próximos dois anos ultrapassarão o total de investimentos feitos na última década—um número surpreendente, mas que reflete uma expansão real da infraestrutura, não apenas uma exageração. A Gartner estima que os gastos globais com IA, incluindo infraestrutura, software, hardware e serviços, podem atingir 2 trilhões de dólares até 2026.

Dados do _The Kobeissi Letter_ mostram que 63% do crescimento económico recente dos EUA provém de investimentos relacionados com IA. Ele observa: "Se não fosse pelos gastos em IA, a economia estaria muito mais fraca do que aparenta."

Cathie Wood, da ARK, comentou recentemente: "Esta história de IA está apenas a começar. Estamos na primeira metade." Essa avaliação reforça que, embora o sentimento do mercado possa oscilar, os fundamentos permanecem muito fortes.

No entanto, nem todos estão otimistas. Michael Burry, famoso por "The Big Short", é alegadamente a apostar fortemente na queda das ações de gigantes da IA como Nvidia e Palantir, num total de cerca de 10 milhões de dólares. Ives rejeita firmemente a ideia de que a atual onda de IA seja uma bolha. Ao contrário do período das dot-com, que hoje é visto como uma bolha, o investimento atual está a focar-se em infraestruturas reais: migração para a cloud, iniciativas nacionais de IA, produção de semicondutores e atualizações de software empresarial. "A situação atual parece mais com 1996 do que com 1999," afirma Ives.

### Os Vencedores que Poucos Percebem

Embora o foco esteja nas grandes empresas de tecnologia—NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google e Palantir—Ives aponta também para os beneficiários menos óbvios desta onda de IA.

**Segurança cibernética: a primeira linha de defesa**

Empresas de cibersegurança como CrowdStrike, Zscaler e Palo Alto vão prosperar à medida que a IA aumenta tanto as ameaças quanto as capacidades de defesa. Em 1 de dezembro, a Wedbush reafirmou a classificação Outperform para a CrowdStrike Holdings, com um objetivo de preço de 12 meses de 600 USD, em comparação com os 509,16 USD atuais.

A CrowdStrike é considerada líder em segurança cibernética que utiliza IA. A abordagem inovadora da empresa, incluindo a plataforma AgentWorks construída sobre o sistema Charlotte AI, reforça sua posição no mercado. Com uma estimativa de cerca de 150 bilhões de dólares em ativos vulneráveis a riscos relacionados com IA, organizações procuram cada vez mais centros de operações de segurança avançados para se protegerem contra ameaças em evolução.

Aquisições estratégicas como Onum e Pangea, o desenvolvimento do Falcon Flex, e conquistas como a certificação FedRAMP High Authorization para Charlotte AI, estão a ajudar a CrowdStrike a expandir sua presença tanto no setor público quanto no mercado internacional.

**Infraestruturas: os engenheiros silenciosos**

Fornecedores de infraestrutura como Vertiv e Akamai desempenham papéis cruciais, embora muitas vezes pouco reconhecidos, na alimentação e arrefecimento de centros de dados. Além disso, fabricantes de semicondutores como TSMC, ASML e Intel continuam essenciais para a expansão da IA, à medida que a procura por computação de IA pressiona a capacidade de produção.

**Software empresarial: a base do futuro**

A atualização do software empresarial, embora menos visível, é fundamental para a economia do futuro, liderada pela IA. Ives acredita que estas áreas subestimadas oferecem potencial de lucros superiores.

### Estratégia Nacional e a Corrida pelos Chips

EUA e China estão ambos a investir fortemente em capacidade de computação, semicondutores avançados e indústrias operadas por IA. Esta competição destaca a importância de líderes em infraestrutura como Nvidia e plataformas de software de grande escala como Palantir, que se tornam cada vez mais essenciais para as operações governamentais e de defesa.

Em 8 de dezembro, o Presidente Trump autorizou a Nvidia a fornecer o chip de IA H200—o segundo chip avançado da empresa—a alguns clientes selecionados na China, com um quarto das vendas destinadas ao governo dos EUA para proteger interesses nacionais. Este movimento demonstra o duplo significado económico e estratégico do hardware de IA.

### Palantir: De Subestimada a Campeã

Quando a Palantir foi inicialmente cotada a cerca de 10 USD por ação, muitos subestimaram a empresa como uma fornecedora dependente de contratos governamentais. No entanto, Ives percebeu a evolução silenciosa da Palantir, à medida que a empresa se infiltrava no setor empresarial e mudava de estratégia, algo que o mercado ainda não tinha avaliado corretamente.

Essa confiança foi reforçada em 28 de julho de 2023, quando Ives começou a acompanhar a Palantir na Wedbush, com classificação Outperform e um objetivo de preço de 25 USD—mais de 50% acima do preço de fecho anterior. À medida que a capacidade de IA da Palantir aumentava, Ives continuou a elevar o objetivo de preço, chamando a Palantir de "Messi da IA", comparando a força da empresa ao craque de futebol Lionel Messi.

Hoje, as ações da Palantir negociam perto de 180 USD, refletindo uma confirmação clara do argumento de Ives. "A Palantir foi ignorada durante anos," recorda Ives. "Mas ver o que Alex Karp e sua equipa construíram é algo de que nos podemos orgulhar."

### Filosofia de Investimento a Longo Prazo

A experiência de Ives inclui decisões precoces e diferentes sobre empresas como Tesla, Apple e Nvidia, todas elas a revolucionar seus setores. A liderança da Nvidia em GPUs estabeleceu a era do computing de IA, o avanço da Tesla na automação e robótica alinha-se com a visão de Ives de sistemas integrados, enquanto a mudança de estratégia da Palantir para software empresarial confirma sua capacidade de identificar tendências de transformação.

O estilo de investimento de Ives não se limita à infraestrutura e segurança, mas olha além, procurando por empresas "de segunda, terceira, quarta linha"—especialmente no setor de segurança cibernética—quando a velocidade de adoção de IA aumenta, criando novas oportunidades para empresas como a CrowdStrike.

### Último ponto

A velocidade de adoção de IA está a superar ciclos tecnológicos anteriores. Embora muitos foquem nas grandes empresas de tecnologia, os investidores mais perspicazes procurarão valor nos pequenos detalhes, onde empresas subestimadas podem tornar-se os próximos vencedores. Segundo Ives, o investimento em IA atualmente está apenas no início da quarta revolução industrial—um período em que as escolhas certas hoje irão moldar o mercado nas próximas décadas.