O Dólar Australiano recua à medida que o dólar americano se fortalece; as esperanças de aumento da taxa do RBA desaparecem

O par Australiano para Dólar Americano (AUD/USD) recuou para 0,6680 na sexta-feira, refletindo uma queda diária de 0,23%. Esta fraqueza resulta de duas forças opostas: um Dólar Americano resistente, ganhando força devido a sólidos indicadores de emprego, contrastado com a crescente pressão sobre o Dólar Australiano devido às expectativas de política monetária dovish para o Reserve Bank of Australia.

Dados mistos de emprego nos EUA reforçam atratividade do Dólar

Os dados de emprego de dezembro, divulgados pelo Bureau of Labor Statistics, revelam um mercado de trabalho em transição. As adições de emprego totalizaram apenas 50.000, abaixo das previsões dos analistas, mas a Taxa de Desemprego comprimiu-se para 4,4%. Mais significativamente, o momentum salarial persistiu—os Ganhos Médios por Hora expandiram 0,3% mês a mês e 3,8% ao ano. Esta contradição—contratação mais lenta aliada a um crescimento salarial persistente—sugere uma economia a arrefecer gradualmente, enquanto as pressões inflacionárias permanecem enraizadas.

A interpretação do mercado favorece uma Federal Reserve paciente. Os traders agora antecipam que as taxas permanecerão estáveis até janeiro, com a probabilidade de corte de taxa em março a diminuir. Esta reprecificação hawkish da trajetória do Fed fornece suporte cambial ao Dólar Americano, à medida que os investidores preferem estabilidade a curto prazo em vez de um afrouxamento agressivo. Os dados de sentimento do consumidor reforçam esta visão; o índice preliminar da Universidade de Michigan atingiu máximos de vários meses, sinalizando confiança das famílias apesar da moderação econômica.

Inflação na Austrália decepciona, enfraquecendo o argumento de aperto do RBA

Entretanto, os dados do Índice de Preços ao Consumidor de novembro na Austrália apresentaram um choque às apostas de aumento de taxas. A inflação anual desacelerou para 3,4%—uma retração mais acentuada do que o esperado. Este desenvolvimento mudou fundamentalmente as expectativas de taxas; os mercados agora atribuem probabilidade mínima a um aumento de taxas em fevereiro pelo Reserve Bank of Australia.

A divergência é evidente: enquanto as comunicações do Fed enfatizam a vigilância contra a inflação, as tendências de dados australianos apontam para uma política de acomodação. Esta assimetria cria obstáculos para a força do AUD/USD.

Perspectivas: obstáculos estruturais persistem

Enquanto os mercados perceberem o Federal Reserve como cauteloso, mas firme, e o Reserve Bank of Australia como cada vez mais dovish, o AUD/USD enfrentará pressão de baixa. O cenário fundamental sugere uma fraqueza sustentada do Dólar Australiano frente ao seu homólogo americano até que as narrativas econômicas mudem.