O FMI acaba de aumentar novamente a sua previsão de crescimento global para 2026. O que está a impulsioná-lo? As empresas adaptaram-se melhor do que o esperado às tarifas dos EUA, que na verdade têm vindo a afrouxar-se recentemente. Além disso, a onda de investimento em IA não mostra sinais de desaceleração—está a injetar riqueza no sistema e a entusiasmar as pessoas com ganhos de produtividade.

Isto importa porque, quando as previsões de crescimento global aumentam, o capital tende a fluir para ativos de risco. A combinação de alívio tarifário e impulso sustentado em IA sugere que os mercados estão a precificar um potencial de expansão genuíno. Esse é o tipo de pano de fundo macro que, historicamente, apoia a valorização de ativos em geral.