Os preços internacionais do petróleo voltaram a ultrapassar os 100 dólares, enquanto o preço do ouro continua a enfraquecer! A forte divergência nas commodities, as ações de ouro apresentam uma explosão coletiva nos resultados.

O petróleo bruto internacional continua a subir, enquanto o preço do ouro internacional caiu novamente.

Aumento acentuado dos preços do petróleo internacional

A 26 de março, o petróleo bruto internacional continuou a subir. Até ao momento em que este artigo foi redigido, os futuros do petróleo WTI subiram mais de 3%, para 93,63 dólares por barril; os futuros do petróleo Brent da ICE subiram 3,28%, para 100,45 dólares por barril.

Do ponto de vista das notícias, segundo a CCTV, as Forças de Defesa de Israel anunciaram, a 26 de março, que lançaram uma série de ataques em grande escala contra infraestruturas em Isfahan, Irão. Catalisado por esta notícia, os preços do petróleo internacional voltaram a subir.

Várias instituições preveem que os preços do petróleo internacional continuarão a subir. O Goldman Sachs apontou que o fluxo no Estreito de Ormuz pode começar a recuperar gradualmente a partir de meados de abril, e se a destruição a montante aumentar, os preços do petróleo poderão manter-se acima dos 100 dólares por barril nos próximos dois anos.

O Barclays também acredita que, se a situação se arrastar até ao final de abril, o preço futuro do petróleo Brent para 2026 poderá ser reavaliado para 100 dólares por barril.

Outro ponto a ser observado é que as preocupações do mercado sobre a subida dos preços do petróleo e do gás natural elevarem a inflação a curto prazo aumentaram drasticamente. Atualmente, a probabilidade de um aumento das taxas de juro pela Reserva Federal dos EUA este ano já ultrapassou as expectativas de cortes; o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra também são previstos a aumentarem as taxas várias vezes.

Ouro internacional cai novamente

Durante o dia 26 de março, o preço do ouro internacional voltou a fraquejar. O ouro COMEX caiu mais de 3% durante o dia, com o preço a descer para 4400 dólares por onça. O ouro em moeda corrente também caiu acentuadamente, com o preço do ouro em Londres a cair quase 2%, atingindo um mínimo de cerca de 4410 dólares por onça.

Se olharmos para uma linha do tempo mais longa, recentemente, o ouro COMEX perdeu consecutivamente vários níveis importantes, descendo até 4100 dólares por onça. Esta semana, sob a influência de notícias, houve uma forte recuperação durante dois dias consecutivos. O sentimento de aversão ao risco do mercado conflita com o mecanismo de preços macroeconómicos, levando o preço do ouro a experimentar uma volatilidade de “montanha-russa”.

A Bosera Funds indicou que, à medida que a situação no Médio Oriente se agrava, o transporte no Estreito de Ormuz é obstruído e os riscos se espalham para as regiões circundantes, alguns fundos começam a priorizar a liquidez e a segurança dos ativos, levando os detentores de ouro a vender ouro físico a preços de desconto em mercados locais. Embora essas vendas passivas não representem necessariamente uma visão negativa a médio ou longo prazo, são suficientes para amplificar a volatilidade dos preços em curto prazo.

Perspectivando o futuro, a Founder Securities acredita que, num contexto de aumento dos riscos geopolíticos e aumento da demanda por ativos de refúgio, o preço do ouro ainda pode ter a possibilidade de subir novamente para perto dos 5500 dólares por onça a curto prazo. A médio prazo, o ouro provavelmente apresentará um padrão de flutuação elevada, com a faixa de operação concentrando-se entre 4750 e 5500 dólares por onça; a longo prazo, sustentado pela fraqueza do dólar, pela descida das taxas de juro reais, pelo fluxo de fundos dos ETFs e pelo aumento da demanda de alocação, ainda mantém um forte valor de alocação estratégica, com a possibilidade de o centro de preços do ouro subir ainda mais em cenários otimistas.

O Bank of America apontou que, antes da liquidação das posições especulativas e da estabilização do ambiente macroeconómico, o preço do ouro internacional poderá manter um padrão de consolidação. A demanda de compra de ouro pelos bancos centrais ainda tem uma base de regresso a médio e longo prazo, mas a sua recuperação depende da diminuição dos conflitos geopolíticos e do regresso à normalidade do mercado de energia. Até lá, o mercado de ouro continuará sob a lógica de priorização da liquidez.

Ações de ouro obtêm lucros coletivos

De acordo com dados do Securities Times·Data Bao, desde o início do ano (de 24 de fevereiro a 25 de março), os fundos de financiamento aumentaram suas posições nas quatro ações de ouro: Chifeng Jilong Gold Mining, Xiaocheng Technology, Hunan Gold e Shandong Gold, com um montante líquido de compra de 172 milhões, 58,3845 milhões, 50,5708 milhões e 31,6969 milhões de yuan, respetivamente.

A Chifeng Jilong Gold Mining opera atualmente seis minas de ouro e uma mina polimetálica, incluindo a mina de Vientiane no Laos e a mina de Wassa em Gana. Até ao final de 2025, a Chifeng Jilong Gold Mining possui uma quantidade de recursos em ouro (GORO) de 583 toneladas, com um grau médio de 1,54 gramas por tonelada.

A 23 de março, antes da abertura do mercado, a Chifeng Jilong Gold Mining e a Zijin Mining anunciaram simultaneamente — a Zijin Mining planeia adquirir o controlo da Chifeng Jilong Gold Mining através de aquisições e aumentos de capital, com um custo total de 18,258 bilhões de yuan.

Até 26 de março, dez ações de ouro já publicaram relatórios de desempenho relacionados com 2025. Com base em dados do relatório anual ou valores estimados, as dez empresas obtiveram lucros. A Zijin Mining lidera com um lucro líquido de 51,777 bilhões de yuan; a Zhongjin Gold, Shandong Gold e Chifeng Jilong Gold Mining seguem em segundo lugar, com lucros líquidos de 5,1 bilhões, 4,75 bilhões e 3,082 bilhões de yuan, respetivamente.

A Zijin Mining obteve receitas de 349,1 bilhões de yuan em 2025, um aumento de 15% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas atingiu 51,777 bilhões de yuan, um aumento de 61,55% em relação ao ano anterior, superando pela primeira vez os 50 bilhões de yuan. O crescimento do lucro líquido deve-se principalmente ao aumento dos volumes e preços dos produtos.

Até ao final de 2025, a Zijin Mining possui uma quantidade de recursos em ouro (GORO) de 4610,48 toneladas e reservas de ouro de 1996,25 toneladas, com uma capacidade de produção de ouro de 90 toneladas em 2025, e espera-se que atinja 105 toneladas em 2026.

Analisando as variações no lucro líquido, o aumento do desempenho das ações de ouro em 2025 foi geralmente significativo. A Xiaocheng Technology conseguiu um crescimento do lucro líquido que duplicou, com um aumento de 136,28% em relação ao ano anterior; a Sichuan Gold, Western Gold, Chifeng Jilong Gold e Hunan Gold seguiram, com aumentos de lucro líquido em relação ao ano anterior de mais de 70%.

‍Declaração: Todo o conteúdo informativo da Data Bao não constitui uma recomendação de investimento; o mercado de ações envolve riscos, e o investimento deve ser feito com cautela.

Revisão: Pandá