Vice-presidente do Fundo Nacional de Segurança Social, Jin Luo: O fundo de segurança social aumentou decisivamente as suas posições várias vezes durante as quedas acentuadas na A-share

Jornalista do Securities Times Wu Shaolong

No dia 27 de março, o vice-presidente do Conselho Nacional de Fundos de Segurança Social, Jin Luo, afirmou no subfórum “Criar um bom ambiente de mercado, promover o investimento em valor a longo prazo” do Fórum Asia-Pacifico de Boao 2026 que, desde a sua criação, o fundo de segurança social nacional sempre considerou o investimento a longo prazo, o investimento em valor e o investimento responsável como conceitos centrais, abrangendo várias áreas, como ações e dívidas, e construindo um sistema de alocação de ativos global, diversificado e descentralizado. Esta estrutura de investimento confere ao fundo de segurança social nacional a confiança necessária para enfrentar as oscilações do mercado a curto prazo, alcançando rendimentos relativamente estáveis a longo prazo.

No que diz respeito ao mercado primário, Jin Luo explicou que, devido à natureza do investimento a longo prazo, o fundo de segurança social nacional investe em alguns projetos de investimento em ações com ciclos de vida mais longos e em alguns projetos de infraestrutura. Ela citou como exemplo que, no ano passado, o fundo de segurança social nacional estabeleceu fundos de inovação em cinco regiões, incluindo Jiangsu, com um total de 1600 bilhões de yuans, sendo que os gestores de fundos selecionados são todos do mercado e foi estabelecido um mecanismo de co-investimento e incentivos para garantir que os gestores de fundos possam direcionar os recursos para empresas com potencial de crescimento a longo prazo. “O fundo de inovação em segurança social espera tirar pleno proveito da vantagem do fundo de segurança social como capital paciente, por isso, de acordo com as características do ciclo de produção das empresas de inovação e dos objetos de investimento, o prazo de investimento será adequado e pode ser estendido até 18 anos.”

No que diz respeito ao mercado secundário, Jin Luo afirmou que o fundo de segurança social nacional consegue manter a determinação estratégica em meio a flutuações de curto prazo e várias vezes, quando as ações A caíram drasticamente, aumentou a sua posição de forma decisiva. Dados estatísticos mostram que, nos últimos 5 anos, a taxa média de rotatividade anual dos fundos de ações públicas foi de cerca de 370%, com um ciclo médio de detenção de ações de 3,25 meses. No mesmo período, a taxa média de rotatividade anual da composição de ações ativas do fundo de segurança social nacional foi inferior a 100%, com um ciclo médio de detenção superior a 12 meses. Isso tudo comprova que o fundo de segurança social nacional pratica os conceitos de investimento a longo prazo, investimento em valor e investimento responsável. Nos 25 anos desde a sua criação, a taxa média de retorno sobre o investimento do fundo nacional de segurança social foi de 7,39%, com um retorno total acumulado de 19 trilhões de yuans.

Sobre como criar um bom ambiente de mercado e promover o investimento em valor a longo prazo, Jin Luo sugeriu a necessidade de melhorar o sistema de mercado de capitais em múltiplos níveis, preenchendo lacunas nas saídas de ações, para oferecer mais canais de rotatividade de ações para pequenas e médias empresas inovadoras, além do IPO. Ela afirmou que, com base na experiência internacional, as fusões e aquisições também são muito importantes e são um canal de saída indispensável. Além disso, “os fundos estatais, devido a razões de ciclo de avaliação, ainda têm espaço para melhorias nos mecanismos de avaliação e precificação, e espero que se possa melhorar o mecanismo de transferência de quotas dos fundos.”