Ouvi falar mais uma vez sobre depag e decidi perceber do que se trata realmente. Acontece que é mais simples do que parece.

Depag é basicamente uma desvinculação. Stablecoins como a Tether prometem manter a taxa de $1, porque supostamente são garantidas por dólares reais nas contas da empresa. Mas se de repente a empresa não conseguir ou acontecer algo sério, esse token pode se desvincular do dólar e ficar à deriva. Isso é o que se chama de depag.

Há vários exemplos. Lembro-me de 2022, quando todo o mundo cripto discutia o UST da Terraform Labs — uma stablecoin algorítmica que simplesmente desmoronou e arrastou toda a Terra junto. Foi um caso clássico de depag, quando o token perdeu a ligação ao dólar e entrou em colapso.

Depois, em março de 2023, aconteceu algo que muitos consideravam impossível — até mesmo o BUSD e o USDC começaram a divergir do paridade 1:1. A onda de FUD foi tão forte que até stablecoins supostamente confiáveis perderam temporariamente sua estabilidade. Foi estranho e um pouco assustador para muitos.

Para ser honesto, em 2023 ficou claro que os problemas com depag começaram a afetar não só projetos experimentais. Até as principais stablecoins do mercado mostraram que sua estabilidade pode estar em dúvida. Isso fez muitos repensar o quão confiável é realmente esses tokens em situações de estresse.