Percebi que o Bitcoin está a oscilar perto dos 73 mil dólares, e todo o mercado de criptomoedas parece estar a passar por um período de calma. Após analisar os dados de derivados, sinto que o sinal de baixa ainda é bastante evidente — os contratos em aberto na Solana atingiram uma nova máxima desde fevereiro, e a taxa de financiamento está negativa, o que geralmente indica que os traders estão a apostar na queda. A volatilidade implícita do Ethereum também caiu para os níveis mais baixos desde o final de fevereiro, e o mercado como um todo não transmite aquela sensação de pânico, parecendo bastante tranquilo.

Curiosamente, embora o Bitcoin e o Ethereum não tenham mostrado muita movimentação nos últimos dias, alguns tokens relacionados com DeFi e IA estão a subir silenciosamente. ALGO e RENDER tiveram ganhos de dois dígitos durante o horário de negociação na Ásia. Já vi esse fenómeno várias vezes — quando as principais criptomoedas entram em consolidação, o capital tende a migrar para aquelas moedas menores com menor liquidez, apostando numa oportunidade. Assim que o Bitcoin inicia uma nova tendência, essa recuperação geralmente termina.

Num panorama mais amplo, o Bitcoin tem estado numa tendência de baixa contínua, desde outubro do ano passado, com uma série de mínimos mais baixos e máximos também mais baixos. O preço atual oscila dentro de uma faixa bastante ampla, sem uma quebra clara desde o início de fevereiro. Acredito que o risco de uma queda abrupta no mercado de criptomoedas ainda existe, especialmente ao analisar os dados do Glassnode, onde as posições de gamma dos traders abaixo de 68 mil dólares estão negativas, o que significa que, se o preço cair abaixo desse nível, pode desencadear uma cadeia de vendas. Agora, estamos à espera de um sinal claro de direção.