Acabei de ver a última previsão da Ark Invest sobre o preço do bitcoin em 2030, e os números são bastante impressionantes. Eles projetam uma faixa que vai de $300K até US$ 1,5 milhão por moeda até lá, com um cenário base em torno de US$ 710 mil. Essa é uma variação enorme, mas o que torna isso interessante é que eles não estão apenas jogando dardos ao acaso.

A mudança que estamos vendo agora é fundamental. O bitcoin passou da questão "devo investir?" para "quanto quero e por qual veículo", território da maturidade institucional. Desde que os ETFs de spot foram aprovados no ano passado, vimos mais de $50 bilhões entrando, e produtos como o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity basicamente se tornaram os novos guardiões do capital. Esses ETFs, juntamente com estratégias de tesouraria de ativos digitais, já bloquearam cerca de 12% do fornecimento total de bitcoin. Isso está redesenhando tudo sobre como funciona a descoberta de preço.

O que chamou minha atenção, no entanto, foi o ângulo da volatilidade. A volatilidade do bitcoin atingiu mínimas históricas, e não estamos mais vendo aquelas quedas brutais de 30-50% durante os ciclos de alta. Desde 2022, a maior retração foi de cerca de 36%. Para investidores conservadores que costumavam fugir do cripto por causa do caos, isso é uma mudança de jogo. Significa que dinheiro mais sofisticado pode realmente alocar capital de forma metódica, ao invés de comprar no pânico no topo.

Há uma tensão no mercado, no entanto. Os primeiros adotantes de uma década atrás estão realizando lucros agressivamente quando atingimos novas máximas, enquanto as instituições estão acumulando através de ETFs e estratégias de tesouraria. Essa batalha entre realização de lucros e compra institucional definiu 2025, e provavelmente continuará moldando a ação de preço.

No lado macro, o fim do aperto monetário pode trazer liquidez nova, o que historicamente favorece ativos de risco como o bitcoin. A liquidez dos EUA importa mais do que o M2 global aqui, já que outros países tendem a seguir a liderança do Fed. Acrescente clareza regulatória, ETFs de staking, adoção em nível estadual como o (Texas está totalmente a bordo), e você tem ventos favoráveis estruturais.

A estrutura da Ark divide o potencial de alta: narrativas de ouro digital impulsionam os cenários de baixa e base para o preço do bitcoin em 2030, enquanto o investimento institucional representa a maior parte do potencial de alta. Houve alguma mudança, porém — a demanda de mercados emergentes por refúgio seguro migrou para stablecoins em vez de bitcoin, mas isso é compensado por casos de uso mais fortes relacionados ao ouro.

A verdadeira história não é sobre atingir uma meta de preço específica. É que o bitcoin amadureceu para um ativo de menor volatilidade, mantido por instituições. Isso pode importar mais do que qualquer número isolado. Para os próximos cinco anos, é nisso que a Ark está focada — na evolução estrutural, não no ruído de curto prazo.