Então, tenho investigado os movimentos de portfólio da Alphabet recentemente, e há algo interessante se formando no espaço satelital que chamou minha atenção.

A Alphabet, empresa-mãe do Google, se posicionou como uma das primeiras a acreditar na AST SpaceMobile. A empresa atualmente possui 8,9 milhões de ações no valor de cerca de $903 milhões, tornando-se seu maior investimento em ações públicas de acordo com seu último formulário 13F. O que é particularmente interessante é como esse investimento surgiu.

No início de 2024, a Alphabet entrou junto com a AT&T e a Vodafone por meio de notas conversíveis a US$ 5,75 por ação. O gatilho de conversão era simples - se a ação atingisse 130% acima desse preço por 30 dias, as notas seriam automaticamente convertidas. Isso aconteceu no início de 2025, o que significa que a posição conversível da Alphabet se transformou em quase 26 milhões de ações, com suas participações atuais em 8,9 milhões. Uma entrada bastante sólida se você pensar na tese de longo prazo.

Agora, o que a AST SpaceMobile realmente está fazendo? Eles estão construindo uma rede celular global a partir de órbita baixa da Terra - pense em cobertura móvel contínua do espaço. A empresa já passou da fase de P&D para operações comerciais reais, o que é um grande avanço para uma venture espacial.

O momentum é real. Eles firmaram contratos com 50 operadoras móveis que cobrem 3 bilhões de assinantes em todo o mundo, além de contratos governamentais, incluindo $43 milhões com a Agência de Desenvolvimento Espacial e $20 milhões com a Unidade de Inovação em Defesa. Essas parcerias não são pequenas.

Para 2026, a fase de execução é fundamental. A empresa mira entre 45 e 60 satélites em órbita até o final do ano para permitir cobertura contínua nos EUA, Europa e Japão. Já implantaram seis satélites BlueBird, sendo o sexto um modelo de próxima geração com 2.400 pés quadrados - atualmente a maior matriz de satélites de comunicação em órbita baixa. Um sétimo estava programado para lançamento com o veículo New Glenn da Blue Origin.

Aqui está o que torna isso interessante do ponto de vista de investimento: a AST SpaceMobile realmente construiu uma reserva financeira sólida. Encerraram o ano passado com US$ 2,8 bilhões em caixa, levantaram mais $1 bilhões por meio de notas conversíveis em fevereiro, e ainda têm $80 milhões disponíveis sob sua linha de crédito at-the-money. A gestão afirma que estão totalmente financiados para construir e lançar uma constelação de 100 satélites.

Analistas projetam US$ $178 milhões em receita neste ano, subindo para US$ $805 milhões em 2027 e US$ $2 bilhões até 2028, com lucratividade esperada para 2028. Essa é a narrativa de crescimento que atraiu a Alphabet inicialmente.

Agora, o ponto de atenção - a ação não está barata. Está a 155 vezes as vendas projetadas para este ano e cerca de 81 vezes os lucros estimados para 2028. Este é definitivamente um investimento em execução e crescimento de longo prazo, não uma jogada de valor. Se você é o tipo de investidor que consegue lidar com a volatilidade de investimentos em infraestrutura espacial em estágio inicial, vale a pena ficar de olho. Mas é um território agressivo, não algo para carteiras conservadoras.

O fato de a Alphabet estar segurando essas ações diz algo sobre a convicção no nível institucional, mas lembre-se - a Alphabet possui um braço de investimentos que aposta em IA, saúde e infraestrutura. Este é apenas um pedaço do quebra-cabeça do portfólio deles.