Tenho observado algumas jogadas interessantes no mercado recentemente, e acho que há um valor real em entender o que significam ações de valor profundo nos dias de hoje. O conceito não é novo – basicamente, é encontrar empresas que o mercado precificou muito abaixo, e está enraizado no manual de Graham e Buffett. Mas o ponto é: encontrar ações de valor profundo verdadeiro está mais difícil do que costumava ser. Os mercados se movem rápido agora, mas ainda há bolsões de oportunidade se você cavar fundo o suficiente.

Deixe-me apresentar três que chamaram minha atenção. Primeiro, H&R Block. Quando a especulação sobre o IRS atingiu, a ação sofreu uma queda, mas a empresa tem feito alguns movimentos inteligentes. Eles lançaram um serviço de banco móvel que já atraiu quase 300 mil usuários com mais de 280 milhões em depósitos. O setor de contabilidade para pequenas empresas também está crescendo – mais 10% ano a ano. O que é convincente aqui é que eles estão resolvendo um problema real: a temporada de impostos é sazonal, então estão diversificando as fontes de receita. O rendimento de dividendos em torno de 9%, combinado com recompra de ações, é bastante sólido para investidores de valor profundo que buscam renda real enquanto esperam o mercado se ajustar.

Depois, temos a Nintendo. Essa é interessante porque combina a narrativa de crescimento com características de valor. Tem havido rumores de parcerias – especulações sobre colaboração com o Google em um headset de realidade virtual, e e-mails vazados da Microsoft de um processo judicial mostrando interesse corporativo sério. Agora, essas são especulações, mas indicam que os ativos da Nintendo estão sendo seriamente observados por gigantes da tecnologia. A empresa possui reservas de caixa fortes e uma gestão disciplinada, o que importa. Com um rendimento de 2,81%, não é algo chamativo, mas para jogadas de valor profundo, é uma posição paciente com potencial de opcionalidade.

Por fim, Medtronic. O setor de dispositivos médicos tem estado quieto por muito tempo, mas os fundamentos da Medtronic são sólidos. A receita cresceu 6% ano a ano, o que é respeitável na área de saúde. A verdadeira história, porém, é o investimento em IA – eles fizeram uma parceria com a Nvidia em 2023 para desenvolver soluções de saúde baseadas em IA, e isso deve escalar ao longo de 2024 e além. A ação ficou praticamente parada na maior parte do ano, o que é exatamente quando investidores de valor profundo deveriam estar atentos. Com um rendimento de dividendos de 3,57%, você está sendo pago para esperar o mercado reconhecer o que realmente está acontecendo aqui.

O ponto mais amplo: ações de valor profundo exigem paciência e pesquisa. Você busca situações onde o mercado momentaneamente deixou passar algo ou reagiu exageradamente ao ruído. Essas três têm fundamentos que sustentam suas avaliações, enquanto oferecem rendimentos razoáveis para manter seu interesse. Esse é o tipo de cenário que considero valioso de acompanhar.